O que as vendas de máquinas nos dizem sobre o estado da construção europeia

Em sua atualização de mercado mais recente, o Comitê de Equipamentos de Construção Europeus (CECE), que representa os fabricantes europeus de equipamentos de construção, disse que espera que o mercado de máquinas de construção da Europa atinja o fundo do poço neste ano.

Sebastian Popp, gerente de assuntos econômicos da CECE, disse que, embora as vendas de equipamentos tenham caído 1,1% no primeiro semestre de 2025, o cenário está pronto para uma recuperação modesta no segundo semestre do ano.

“Estamos presenciando essa recuperação do mercado há muito esperada, mas, ao mesmo tempo, é certamente muito frágil”, disse Popp. “Tivemos uma situação especial no segundo trimestre da Bauma, nossa principal feira. Isso sempre dá um impulso temporário às vendas... E, ao mesmo tempo, enfrentamos incertezas, incertezas que só aumentam.”

Vendas de equipamentos de construção no mercado europeu de janeiro a junho de 2025 em comparação com o ano anterior em % (Fonte: CECE)

Se os sinais de uma recuperação incipiente na Europa são positivos, ainda é importante lembrar que o crescimento ocorre em um cenário de quedas persistentes nas vendas desde 2022. Em 2023, o mercado europeu caiu 10% e em 2024 caiu mais 19%.

E Popp observou que os primeiros sinais de recuperação são irregulares. As vendas nos países do sul da Europa permaneceram sólidas, enquanto há "sinais de melhora" nos países nórdicos e no Benelux. Alemanha, França e Reino Unido, no entanto, embora ainda sejam os três principais mercados, caíram de uma participação de 55% nas vendas europeias para 46%.

No que diz respeito às categorias de máquinas, algumas estão se saindo melhor do que outras: de acordo com Popp, o setor de máquinas rodoviárias está apresentando um crescimento de 10% no acumulado do ano, impulsionado por investimentos em engenharia civil e infraestrutura rodoviária em toda a Europa. As vendas de equipamentos leves de construção, como pequenas máquinas de compactação e ferramentas de concretagem, também parecem relativamente saudáveis, o que, segundo Popp, se deve ao fato de serem menos suscetíveis ao clima econômico geral.

Os guindastes de torre também cresceram 7% no primeiro semestre de 2025, mas isso em comparação com um 2024 "desastroso", em que as vendas caíram 46%, refletindo a contração contínua do mercado de construção residencial e de algumas áreas do setor comercial. Popp destacou que as vendas de guindastes de torre podem ter voltado a crescer, mas isso não significa um retorno à normalidade.

Vendas de equipamentos de construção no mercado europeu de janeiro a junho de 2025 em comparação com o ano anterior em % (Fonte: CECE)

Enquanto isso, ele observou que as vendas de máquinas de terraplenagem parecem estar chegando ao fundo do poço e podem ter um pequeno aumento no terceiro e quarto trimestres de 2025. O ano provavelmente terminará com as vendas no mesmo nível de 2024.

Mas não há indícios de recuperação em máquinas de concreto, que sofreram um declínio de 23% nas vendas no acumulado do ano, refletindo novamente a fraqueza contínua nos segmentos residencial e comercial do mercado de construção europeu.

O sentimento empresarial entre os fabricantes europeus está melhorando lentamente e voltou ao território positivo, mas pode ter sido distorcido pela Bauma em abril e não está evoluindo muito rápido.

Isso pode ajudar a explicar por que houve um desenvolvimento ligeiramente positivo nos negócios de aluguel durante o primeiro semestre de 2025, já que as construtoras optaram por alugar em vez de comprar máquinas em meio à incerteza econômica e ao fraco clima de investimento.

Uma paisagem em mudança

Também falando no evento online do CECE, o Dr. Nicholas Fearnley, chefe de construção global da Oxford Economics, disse que a economia europeia em geral veria o crescimento impulsionado pelos consumidores em vez dos gastos do governo.

"O que realmente vai acontecer nos próximos anos é que serão os consumidores a impulsionar o crescimento econômico. Isso faz sentido porque a inflação recuou um pouco, os salários reais estão subindo, então os consumidores vão aumentar seus gastos", disse ele.

Mas ele acrescentou: "O componente de investimento, no entanto, é bastante baixo. Construção e investimento não vão impulsionar o mesmo nível de crescimento econômico que talvez tenhamos nos acostumado em anos anteriores."

Ele afirmou esperar que Espanha, Hungria e Ucrânia sejam os principais impulsionadores do crescimento da construção nos próximos anos. Na Alemanha, espera-se um pacote de estímulo à infraestrutura de € 500 bilhões para apoiar o setor. Mas o cenário na França é menos incerto, e a Itália, que vem registrando vários anos de forte crescimento impulsionado por projetos de infraestrutura, deverá apresentar uma reversão.

Fonte: Oxford Economics

Em toda a Europa, o Dr. Fearnley afirmou que o crescimento este ano é modesto. Enquanto a construção residencial se manteve estável, a construção comercial e a engenharia civil apresentaram crescimento. Esse crescimento continuará em 2026, e ele afirmou esperar uma retomada da construção residencial, com mais cortes nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu, possivelmente em dezembro deste ano.

Enquanto isso, ele previu que os gastos públicos começariam a sofrer pressão em toda a região: “Obviamente, grande parte das obras de engenharia civil é financiada com recursos públicos. Isso está se mostrando um desafio na Europa, como vocês bem sabem. Estamos vendo os governos se conscientizando mais sobre os déficits orçamentários, tentando sanar os orçamentos, manter a dívida sob controle e reduzir os gastos deficitários”, disse ele.

Uma consequência disso poderia ser o aumento de parcerias de investimentos público-privados, como está acontecendo no Japão.

“Portanto, ainda há espaço para construir muito, fornecer infraestrutura de transporte e serviços públicos, mas trabalhando com o setor privado para conseguir fazer isso, e isso é algo que a Europa certamente poderia continuar a buscar também”, acrescentou.

Um ambiente desafiador para exportações de máquinas

Na semana passada, a CECE alertou que a expansão das tarifas dos EUA deve impactar € 2,8 bilhões em exportações anuais de equipamentos de construção da UE para os Estados Unidos.

Isso ocorreu depois que o governo Trump estendeu as tarifas existentes sobre alumínio e aço para 400 códigos alfandegários adicionais, incluindo máquinas de construção e mineração.

Sob o novo regime, tarifas de 50% são aplicadas ao valor do aço contido na máquina, juntamente com uma tarifa básica de 15% sobre o restante da unidade. Isso significa que a alíquota efetiva variará entre 15% e próximo a 50%, dependendo da composição.

Exportações de equipamentos de construção em milhões de euros, *=Dados e projeções de janeiro a maio de 2025, fonte: institutos nacionais de estatística (Fonte: CECE)

Expandindo a situação, Popp disse: “Alguns dos nossos membros já estão dizendo que veem todos os seus negócios nos EUA ameaçados por essa nova e recente escalada de tarifas”.

É uma notícia particularmente ruim para as empresas europeias, que viram um enorme aumento nas vendas na América do Norte em 2023 e 2024, impulsionado pela Lei de Investimento e Empregos em Infraestrutura (IIJA) e pela Lei de Redução da Inflação. Isso tornou os EUA, de longe, o mercado de exportação não europeu mais importante para os fabricantes europeus (mais de um quarto das exportações da UE vão para a América do Norte).

O primeiro semestre do ano registrou uma queda de 34% nas vendas para a América do Norte, mesmo antes de o efeito total das tarifas ser sentido. Popp afirmou que uma queda de um terço nas exportações para os EUA ao longo do ano pode ser um cenário otimista e, mesmo assim, isso levaria as exportações a cair para os níveis de 2021.

“Portanto, certamente são tempos muito difíceis para os quais, francamente falando, não temos uma resposta”, disse Popp.

Embora os sinais de recuperação na própria Europa provavelmente sejam bem recebidos pelos fabricantes da UE, é improvável que o crescimento em sua região de origem compense a redução esperada nas exportações.