O que vem por aí para as vendas globais de equipamentos de construção?

As vendas na construção são cíclicas, com crescimento constante esperado de 2026 até o início da década de 2030. Imagem: Adobe Stock

Esse crescimento continuou inabalável ao longo de 2022 em todos os principais mercados, exceto na China, onde as vendas começaram a despencar devido ao fim do programa de estímulo e ao surgimento de enormes dívidas incobráveis no mercado imobiliário. As vendas globais de equipamentos de construção caíram 5% em 2022, mas a queda se deveu inteiramente à China. As vendas globais, excluindo a China, aumentaram 7% em 2022.

Níveis mais sustentáveis de vendas de equipamentos de construção

Os mercados fora da China começaram a esfriar em 2023 e, desde então, vêm se ajustando a níveis mais sustentáveis. O freio mais específico tem sido o aumento das taxas de juros em todo o mundo – uma tática necessária para conter a inflação galopante –, que desacelerou a construção residencial. Apesar disso, a inflação teve um impacto direto no mercado, com o aumento dos custos dos projetos e, ao mesmo tempo, o aumento acentuado do custo do próprio equipamento.

Após uma queda global acentuada em 2023, o ano passado viu o declínio nas vendas globais de equipamentos desacelerar, com uma queda de apenas 2%. Em uma reversão em relação ao ano anterior, os mercados desenvolvidos da Europa, Japão e América do Norte caíram (a Europa caiu de forma particularmente dura e dolorosa), enquanto os mercados emergentes de equipamentos, em geral, melhoraram.

A maioria dos mercados ficará estável ou em queda neste ano, mas o impacto geral está previsto em apenas um declínio adicional de 2% nas vendas globais.

China verá (algum) crescimento

O mercado chinês de equipamentos de construção deve continuar a crescer pelo resto da década, mas em um ritmo mais moderado do que nos anos anteriores. Imagem: Adobe Stock

Do lado positivo, a China verá crescimento em 2025 – mas isso não quer dizer que o mercado esteja saudável. Longe disso. O setor imobiliário ainda está muito debilitado e os governos locais estão profundamente endividados. Não há uma maneira óbvia para as províncias recuperarem suas finanças e voltarem a financiar projetos, pois a estratégia anterior sempre foi vender terras para incorporadoras imobiliárias.

O crescimento de 12% nas vendas esperado na China este ano virá principalmente das vendas de equipamentos elétricos, assim como a maior parte do crescimento no ano passado.

A China é o único mercado no mundo onde os equipamentos elétricos de construção realmente se consolidaram, especialmente no setor de carregadeiras de rodas, onde as vendas de máquinas elétricas devem ultrapassar as de motores a diesel nos próximos um ou dois anos. Programas de sucateamento para retirar máquinas a diesel mais antigas e poluentes da frota ativa e subsídios para eletrificação têm sido úteis, assim como a competição acirrada entre os principais fabricantes de equipamentos originais (OEMs) da China, que tem derrubado os preços.

O mercado chinês deve continuar a crescer pelo resto da década. No entanto, sem uma grande mudança nos fatores que impulsionam o mercado, será um longo caminho até que o mercado volte a ser verdadeiramente saudável. No momento, a volta ao "normal" parece levar pelo menos cinco anos.

Construção na Europa sofre com instabilidade

Altas taxas de juros e altos custos de construção têm deprimido a construção de casas em toda a região nos últimos dois a três anos, e a relativa flutuação no segmento de infraestrutura não foi suficiente para compensar a forte correção que isso causou no mercado de equipamentos de construção em 2024.

A situação na Europa piorou no final do ano devido à instabilidade política sem precedentes na região, com o colapso de governos na Áustria, França e Alemanha no espaço de três meses.

Não é de surpreender que a incerteza causada por esses eventos tenha levado esses três países a registrarem as maiores quedas percentuais na região em seus mercados de equipamentos de construção. A contínua turbulência política na França significa que este também será o mercado com pior desempenho na Europa este ano.

Os mercados do sul e leste da Europa, que sofreram quedas mais limitadas no ano passado, foram considerados "menos piores". No entanto, a retração foi generalizada, com apenas a Irlanda registrando um aumento nas vendas de equipamentos no ano passado.

Apesar das melhorias em vários países importantes este ano, incluindo Alemanha e Reino Unido, as vendas de equipamentos na Europa devem cair mais 2% em 2025. A França será o maior fator negativo, mas a demanda no Benelux e nas regiões nórdicas também está fraca. O recente colapso do governo holandês pode piorar essa perspectiva.

Do lado positivo, o sul da Europa permanece geralmente forte e em trajetória de crescimento.

A incerteza tarifária na América do Norte impacta a construção

Vendas globais de equipamentos de construção por região, 2020-2029 (unidades)

A queda de 5% nas vendas de equipamentos na América do Norte no ano passado foi mais limitada do que poderia ter sido. A construção residencial permaneceu forte, com até mesmo um ligeiro crescimento, apesar das altas taxas de juros, e foi particularmente útil para sustentar as vendas de equipamentos compactos. Enquanto isso, o segmento de infraestrutura permaneceu forte, e o segmento de construção não residencial foi impulsionado por diversos projetos de grandes fábricas de microchips e data centers.

Espera-se que o declínio cíclico continue este ano e seja agravado pela política inflacionária e de tarifas anticomerciais do governo Trump. Se aprovadas, as tarifas da Seção 232 de agosto sobre produtos derivados do aço serão devastadoras. O alto teor de aço dos equipamentos de construção significa que as máquinas importadas (cerca de 20% do mercado) ficarão quase 50% mais caras. Enquanto isso, máquinas de fabricantes norte-americanos, que utilizam principalmente componentes originários dos EUA, poderão sofrer aumentos de custo de cerca de 20% devido aos componentes que importam do exterior e ao conteúdo estrangeiro nas peças que compram dentro de suas fronteiras.

A falta de clareza sobre tarifas e as constantes mudanças nas políticas geram incerteza no mercado e uma erosão da confiança. Isso levará ao adiamento de investimentos, e a Off-Highway Research estima que o mercado norte-americano cairá 11% este ano. Esta seria a maior queda para qualquer grande mercado em 2025.

O próximo ano pode ser melhor – os fatores fundamentais, como a necessidade de moradia e o boom dos data centers (acompanhados por enormes necessidades de energia), devem ser positivos para o setor. A inflação contínua decorrente das tarifas (que pode forçar aumentos nas taxas de juros), a presença na região de uma grande frota de máquinas novas provenientes do boom do início da década de 2020, a incerteza contínua e a formulação caótica de políticas podem prejudicar esse cenário.

A Índia é um mercado de construção em crescimento

Com a demanda por moradia e infraestrutura aumentando a cada ano, sempre haverá demanda por equipamentos de construção. Imagem: Adobe Stock

As vendas de equipamentos de construção cresceram 10%, atingindo um novo recorde no ano passado. As eleições gerais não foram tão disruptivas para o setor como costumam ser, e as novas regulamentações de emissões para equipamentos de construção rodoviários e móveis – que entraram em vigor no início de 2025 – resultaram em um aumento significativo nas vendas nos últimos meses do ano. Essa chamada "compra antecipada" é comum quando mudanças legislativas aumentam o custo dos equipamentos.

Isso parece ter efetivamente transferido as vendas de 2025 para 2024, e espera-se uma queda de 9% neste ano. Além disso, há preocupações de que o ritmo da atividade de construção de estradas possa diminuir devido à redução no número de licitações feitas pelo governo.

No entanto, essas são pequenas interrupções no panorama geral do mercado de equipamentos indiano, que continua a apresentar forte crescimento a longo prazo e que agora é confortavelmente o terceiro maior território do mundo em termos de volume, depois dos EUA e da China.

Flutuações do mercado japonês

Após um aumento excepcionalmente acentuado (para o Japão) de 7% em 2023, o mercado sofreu uma queda igualmente acentuada em 2024, com uma queda nas vendas de 9%. Com pouco menos de 63.000 unidades no ano passado, o mercado está um pouco abaixo do que seria considerado seu nível natural de cerca de 65.000 máquinas por ano.

Embora os volumes tenham sido baixos em 2024, a expectativa é que o mercado permaneça nesse nível um tanto deprimido pelos próximos um a três anos. Isso se deve, em parte, ao alto volume de vendas dos anos de pandemia, que significa que há uma frota relativamente grande de máquinas novas disponíveis na frota japonesa, e, em parte, à sensação de incerteza devido à imprevisibilidade das políticas do presidente Trump e ao que isso pode significar para a economia global.

Inflação na América do Sul prejudica vendas de equipamentos

O ambiente inflacionário de 2023 viu o mercado de equipamentos de construção sul-americano cair drasticamente após o pico sem precedentes de 2022. Houve uma modesta recuperação de 1% em termos de volume no ano passado, impulsionada pela mineração, petróleo e gás.

Espera-se que o mercado entre em um declínio cíclico superficial durante a maior parte do resto da década, com as frotas tendo sido renovadas pelo forte aumento nas vendas no início da década de 2020.

No entanto, os equipamentos associados à mineração ainda devem apresentar bom desempenho, graças a uma perspectiva razoavelmente otimista para diversas commodities. A natureza da mineração é que ela tende a se concentrar em equipamentos de menor volume e maior custo; portanto, embora a previsão seja de queda em termos de volume, o valor geral e a saúde geral do segmento de equipamentos na América do Sul devem permanecer razoáveis.

Resto do mundo

Vendas globais de equipamentos de construção por tipo, 2024, unidades

Assim como a América do Sul, os demais mercados de equipamentos ao redor do mundo são predominantemente economias emergentes com algum tipo de indústria extrativa no centro de sua geração de riqueza. Os altos preços das commodities fizeram com que esse grupo heterogêneo de países alcançasse um aumento de 5% nas vendas no ano passado. Isso ocorreu após a queda observada em 2023, quando altas taxas de juros e inflação elevada prejudicaram o crescimento.

A perspectiva global para os preços das commodities nos próximos anos é que eles permanecerão em níveis razoavelmente altos, e a Off-Highway Research acredita que eles serão fortes o suficiente para impulsionar um crescimento modesto nas vendas de equipamentos.

Olhando para o futuro das vendas de equipamentos de construção

A previsão da Off-Highway Research é de crescimento constante nas vendas de equipamentos de construção, tanto globalmente quanto em cada região, a partir de 2026. Isso deve levar os mercados a um pico cíclico no início da década de 2030, que, em termos de volume, deve eclipsar o pico impulsionado pelo estímulo em 2021.

Este é um ponto que vale a pena lembrar em momentos como este. As vendas de equipamentos de construção sempre crescem com o tempo. A população mundial está crescendo, o que demanda infraestrutura e moradia, e a indústria da construção civil, que precisa fornecer isso, está se tornando cada vez mais mecanizada. Compensando os altos e baixos do ciclo, isso equivale a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de cerca de 2%.