A atividade de construção na zona do euro acelera, mas os compradores estão otimistas

Os compradores de construção na zona do euro relataram um declínio acelerado na atividade de construção em maio, de acordo com o último Índice de Gerentes de Compras (PMI) do Hamburg Commercial Bank (HCOB).

O índice marcou 45,6 em maio, abaixo dos 46,0 em abril (qualquer valor menor que 50,0 representa um declínio).

Isso indicou uma contração acentuada e mais forte da atividade no setor de construção da zona do euro. Também marca o mais recente de uma longa série de resultados negativos na pesquisa, que não registra uma pontuação acima de 50,0 desde 2022.

Houve reduções mais acentuadas na Alemanha e na França, com a França apresentando a queda mais rápida em três meses.

Em contraste, as empresas italianas relataram um aumento na atividade pelo terceiro mês consecutivo, embora a taxa de crescimento tenha sido apenas marginal.

O setor imobiliário foi mais uma vez o segmento com pior desempenho na Zona do Euro como um todo, embora também tenha havido quedas relativamente acentuadas nas atividades comerciais e de engenharia civil.

Houve também uma queda acentuada nos novos pedidos, com as empresas francesas apresentando o declínio mais acentuado, embora a queda também tenha se agravado na Alemanha. Já as empresas italianas registraram um crescimento mais forte nos novos pedidos.

No entanto, as empresas de construção relataram ter uma perspectiva otimista para a atividade empresarial no próximo ano.

O índice de atividade futura da Alemanha atingiu a máxima em 40 meses, enquanto na Itália atingiu a máxima em 12 meses.

O cenário é, reconhecidamente, menos positivo na França, onde os compradores estavam mais pessimistas em relação à atividade futura em três meses.

Norman Liebke, economista do Hamburg Commercial Bank, afirmou que a França e a Alemanha foram os principais responsáveis pela queda da atividade, apesar da Itália se destacar como o único ponto positivo. Ele também reconheceu que as condições de demanda em todo o bloco permanecem fracas, com as empresas continuando a reduzir o emprego e as compras.

No entanto, ele acrescentou: “Apesar do cenário desolador, ocorreu uma mudança surpreendente no sentimento empresarial. Pela primeira vez em mais de três anos, as construtoras da Zona do Euro se mostraram otimistas em relação ao ano que se inicia e se aproximaram de sua média histórica. A confiança se recuperou na Alemanha e na Itália, com os índices de atividade futura atingindo máximas em vários meses. A França, no entanto, permaneceu fora do padrão, com o sentimento caindo para o nível mais pessimista em três meses.

“Ainda assim, com a atividade e a demanda caindo drasticamente, o otimismo recém-descoberto do setor precisará ser apoiado por sinais tangíveis de recuperação para evitar se tornar apenas mais um falso amanhecer.”

Sinais de que a crise no Reino Unido está a abrandar

Também houve sinais de que a crise no Reino Unido está começando a diminuir, com compradores relatando um declínio na atividade e novos pedidos caindo para o ritmo mais lento desde janeiro.

O S&P Global UK Construction PMI registrou uma pontuação de 47,9 em maio, acima dos 46,6 em abril.

A construção civil foi o segmento com o desempenho mais fraco em maio (45,1). A engenharia civil também apresentou queda (45,9), estendendo o período de contração que já vinha experimentando para cinco meses consecutivos. Já o setor comercial (49,5) apresentou queda apenas marginal, e a taxa de declínio foi a mais lenta desde o início da crise em janeiro.

Enquanto isso, as construtoras do Reino Unido relataram o declínio menos acentuado em novos pedidos em quatro meses em maio. Os entrevistados atribuíram a redução na entrada de pedidos à demora na tomada de decisões por parte dos clientes e aos cortes nos orçamentos de investimentos.

O cenário também pareceu mais positivo em relação às expectativas de atividade empresarial. Elas atingiram o nível mais alto desde dezembro de 2024, com 39% dos entrevistados prevendo um aumento nos níveis de produção, enquanto 16% previram um declínio.

Tim Moore, diretor econômico da S&P Global Market Intelligence, afirmou: “O setor da construção continuou a se ajustar à carteira de pedidos mais fraca em maio, o que levou a reduções sustentadas na produção, contratação de pessoal e compras. No entanto, a pior fase dos cortes de gastos pode ter passado, já que o total de novas obras caiu a um ritmo muito mais lento do que o recorde de quase cinco anos registrado em fevereiro.”