Le déclin de l'activité de construction dans la zone euro s'accélère, mais les acheteurs deviennent optimistes

Les acheteurs de construction de la zone euro ont signalé une baisse accélérée de l'activité de construction en mai, selon le dernier indice des directeurs d'achat (PMI) de la Hamburg Commercial Bank (HCOB).

L'indice s'est établi à 45,6 en mai, contre 46,0 en avril (tout chiffre inférieur à 50,0 représente une baisse).

Cela indique une contraction marquée et plus marquée de l'activité dans le secteur de la construction de la zone euro. Il s'agit également du dernier résultat négatif d'une longue série de l'enquête, qui n'a pas enregistré de score supérieur à 50,0 depuis 2022.

Les baisses ont été plus marquées en Allemagne et en France, la France ayant enregistré la baisse la plus rapide en trois mois.

En revanche, les entreprises italiennes ont signalé une augmentation de leur activité pour le troisième mois consécutif, même si le taux de croissance n'a été que marginal.

Le secteur du logement a une fois de plus été le secteur le moins performant de la zone euro dans son ensemble, même si des baisses relativement marquées ont également été observées dans l'activité commerciale et le génie civil.

Les nouvelles commandes ont également fortement chuté, les entreprises françaises ayant enregistré la plus forte baisse, même si la baisse s'est également aggravée en Allemagne. En revanche, les entreprises italiennes ont enregistré une croissance plus forte de leurs nouvelles commandes.

Néanmoins, les entreprises de construction ont indiqué avoir des perspectives optimistes quant à leur activité commerciale pour l’année à venir.

L'indice d'activité future en Allemagne a atteint son plus haut niveau en 40 mois, tandis qu'en Italie, il a atteint son plus haut niveau en 12 mois.

Le tableau est certes moins positif en France, où les acheteurs étaient les plus pessimistes quant à l'activité future au cours des trois derniers mois.

Norman Liebke, économiste à la Hamburg Commercial Bank, a déclaré que la France et l'Allemagne étaient les principaux freins à l'activité, malgré l'Italie qui se distingue comme le seul point positif. Il a également reconnu que la demande restait faible dans l'ensemble du bloc, les entreprises continuant de réduire leurs effectifs et leurs achats.

Néanmoins, a-t-il ajouté, « Malgré ce tableau sombre, un changement surprenant s'est produit dans le sentiment des entreprises. Pour la première fois depuis plus de trois ans, les entreprises de construction de la zone euro sont devenues optimistes pour l'année à venir et se sont rapprochées de leur moyenne historique. La confiance a rebondi en Allemagne et en Italie, les indices d'activité future atteignant des sommets sur plusieurs mois. La France, en revanche, est restée à l'écart, le sentiment chutant à son niveau le plus pessimiste en trois mois. »

« Cependant, avec une activité et une demande en forte baisse, le nouvel optimisme du secteur devra être soutenu par des signaux de reprise tangibles pour éviter de devenir une fausse aube de plus. »

Des signes d'atténuation du ralentissement économique au Royaume-Uni

Certains signes indiquent également que le ralentissement économique au Royaume-Uni commence à s'atténuer, les acheteurs signalant une baisse d'activité et les nouvelles commandes chutant à leur rythme le plus lent depuis janvier.

L'indice PMI S&P Global UK Construction a enregistré un score de 47,9 en mai, contre 46,6 en avril.

Le secteur de la construction de logements a enregistré la plus faible performance en mai (45,1). Le génie civil a également reculé (45,9), prolongeant sa période de contraction à cinq mois consécutifs. En revanche, le secteur du commerce (49,5) n'a enregistré qu'une baisse marginale, son taux de baisse étant le plus faible depuis le début de la crise en janvier.

Parallèlement, les entreprises de construction britanniques ont enregistré en mai la baisse la plus faible de leurs nouvelles commandes depuis quatre mois. Les personnes interrogées ont attribué cette baisse aux retards de prise de décision des clients et aux coupes budgétaires dans les dépenses d'investissement.

Le tableau est également plus positif en ce qui concerne les prévisions d'activité des entreprises. Elles ont atteint leur plus haut niveau depuis décembre 2024, 39 % des personnes interrogées prévoyant une hausse de la production, tandis que 16 % anticipaient une baisse.

Tim Moore, directeur économique chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré : « Le secteur de la construction a continué de s'adapter à la baisse des carnets de commandes en mai, ce qui a entraîné des réductions soutenues de la production, des embauches et des achats. Cependant, la pire période de réduction des dépenses est peut-être passée, le nombre total de nouveaux travaux ayant diminué à un rythme bien inférieur au record de près de cinq ans enregistré en février. »