Quelle est la prochaine étape pour les ventes mondiales d’équipements de construction ?

Les ventes de construction sont cycliques, avec une croissance régulière attendue de 2026 jusqu'au début des années 2030 Image : Adobe Stock

Cette croissance s'est poursuivie sans relâche tout au long de 2022 sur tous les principaux marchés, à l'exception de la Chine, où les ventes ont commencé à chuter en raison de la fin du programme de relance et de l'apparition d'importantes créances douteuses sur le marché immobilier. Les ventes mondiales d'équipements de construction ont chuté de 5 % en 2022, mais cette baisse est entièrement imputable à la Chine. Les ventes mondiales, hors Chine, ont progressé de 7 % en 2022.

Des niveaux de ventes d'équipements de construction plus durables

Les marchés hors de Chine ont commencé à ralentir en 2023 et, depuis, s'ajustent à des niveaux plus soutenables. Le frein le plus spécifique a été la hausse des taux d'intérêt à l'échelle mondiale – une stratégie nécessaire pour endiguer l'inflation galopante – qui a ralenti la construction résidentielle. Malgré cela, l'inflation a eu un impact direct sur le marché : les coûts des projets ont augmenté, tandis que, parallèlement, le coût des équipements a lui aussi fortement augmenté.

Après une forte baisse mondiale en 2023, la baisse des ventes mondiales d'équipements s'est ralentie l'année dernière, avec une baisse de seulement 2 %. À l'inverse de l'année précédente, les marchés développés d'Europe, du Japon et d'Amérique du Nord ont tous chuté (l'Europe ayant connu un atterrissage particulièrement dur et douloureux), tandis que les marchés émergents d'équipements ont globalement progressé.

La plupart des marchés seront stables ou en baisse cette année, mais l’impact global ne devrait être qu’une baisse supplémentaire de 2 % des ventes mondiales.

La Chine devrait connaître une certaine croissance

Le marché chinois des équipements de construction devrait continuer à croître pendant le reste de la décennie, mais à un rythme plus modéré que les années précédentes Image : Adobe Stock

Du côté positif, la Chine connaîtra une croissance en 2025, mais cela ne signifie pas pour autant que le marché soit sain. Loin de là. Le secteur immobilier est encore très en difficulté et les collectivités locales sont lourdement endettées. Il n'existe aucun moyen évident pour les provinces d'assainir leurs finances et de relancer le financement des projets, car la stratégie précédente consistait toujours à vendre des terrains à des promoteurs immobiliers.

La croissance de 12 % des ventes attendue en Chine cette année proviendra principalement des ventes d'équipements électriques, comme l'avait fait la majorité de la croissance de l'année dernière.

La Chine est le seul marché au monde où les engins de chantier électriques se sont véritablement imposés, notamment dans le secteur des chargeuses sur pneus, où les ventes de machines électriques devraient dépasser celles des diesels d'ici un ou deux ans. Les programmes de mise à la casse visant à retirer du parc les machines diesel les plus anciennes et les plus polluantes et les subventions à l'électrification ont été utiles, tout comme la concurrence féroce entre les principaux constructeurs chinois, qui a fait baisser les prix.

Le marché chinois devrait poursuivre sa croissance pendant le reste de la décennie. Cependant, sans changement majeur des facteurs qui le stimulent, le chemin vers un marché véritablement sain sera long. À l'heure actuelle, un retour à la « normale » semble se profiler à au moins cinq ans.

La construction en Europe souffre d'instabilité

Les taux d’intérêt élevés et les coûts de construction élevés ont déprimé la construction de logements dans toute la région au cours des deux à trois dernières années, et le dynamisme relatif du segment des infrastructures n’a pas été suffisant pour compenser la forte correction que cela a provoquée sur le marché des équipements de construction en 2024.

La situation en Europe s’est aggravée vers la fin de l’année en raison d’une instabilité politique sans précédent dans la région, avec l’effondrement des gouvernements en Autriche, en France et en Allemagne en l’espace de trois mois.

Sans surprise, l'incertitude engendrée par ces événements a conduit ces trois pays à enregistrer les plus fortes baisses régionales sur leurs marchés d'équipements de construction. La poursuite des troubles politiques en France signifie que ce marché sera également le moins performant d'Europe cette année.

Les marchés d'Europe du Sud et de l'Est ont été moins touchés l'an dernier, avec des baisses plus limitées. Cependant, le ralentissement a été généralisé, seule l'Irlande ayant enregistré une hausse des ventes d'équipements l'an dernier.

Malgré des améliorations dans plusieurs pays clés cette année, dont l'Allemagne et le Royaume-Uni, les ventes d'équipements en Europe devraient encore reculer de 2 % en 2025. La France constituera le principal facteur négatif, mais la demande au Benelux et dans les pays nordiques est également faible. La récente chute du gouvernement néerlandais pourrait aggraver ces perspectives.

Du côté positif, l’Europe du Sud reste globalement forte et sur une trajectoire de croissance.

L'incertitude tarifaire en Amérique du Nord a un impact sur la construction

Ventes mondiales d'équipements de construction par région, 2020-2029 (unités)

La baisse de 5 % des ventes d'équipements en Amérique du Nord l'an dernier a été plus limitée qu'elle aurait pu l'être. La construction de logements est restée dynamique, et a même légèrement progressé, malgré des taux d'intérêt élevés, ce qui a particulièrement contribué à soutenir les ventes d'équipements compacts. Parallèlement, le secteur des infrastructures est resté dynamique, et le secteur du bâtiment non résidentiel a bénéficié de plusieurs grands projets d'usines de puces électroniques et de centres de données.

Le déclin conjoncturel devrait se poursuivre cette année et sera considérablement aggravé par la politique inflationniste et anti-commerciale de l'administration Trump en matière de droits de douane. Si elles sont adoptées, les droits de douane de l'article 232 sur les produits dérivés de l'acier, instaurés en août, seront dévastateurs. La forte teneur en acier des équipements de construction signifie que les machines importées (environ 20 % du marché) coûteront près de 50 % plus cher. Parallèlement, les machines des fabricants américains utilisant principalement des composants d'origine américaine pourraient connaître une hausse de coût d'environ 20 % en raison des composants importés et de la teneur en matières étrangères des pièces qu'ils achètent sur leur territoire.

Le manque de clarté sur les tarifs douaniers et les changements constants de politique engendrent une incertitude sur le marché et une érosion de la confiance. Cela entraînera des retards d'investissement et, selon Off-Highway Research, le marché nord-américain chutera de 11 % cette année. Il s'agirait de la plus forte baisse enregistrée par un marché majeur en 2025.

L'année prochaine pourrait être meilleure : les facteurs fondamentaux, tels que le besoin de logements et l'essor des centres de données (accompagné d'énormes besoins énergétiques), devraient tous être favorables au secteur. L'inflation persistante due aux tarifs douaniers (qui pourrait entraîner une hausse des taux d'intérêt), la présence dans la région d'un important parc de machines récentes issues de l'essor du début des années 2020, l'incertitude persistante et le chaos politique pourraient compromettre cette dynamique.

L'Inde est un marché de la construction en pleine croissance

Avec la demande croissante de logements et d'infrastructures chaque année, il y aura toujours une demande d'équipements de construction Image : Adobe Stock

Les ventes d'équipements de construction ont progressé de 10 % l'an dernier, atteignant un nouveau record. Les élections générales n'ont pas perturbé le secteur autant qu'à l'accoutumée, et la nouvelle réglementation sur les émissions des engins de chantier routiers, entrée en vigueur début 2025, a entraîné une forte hausse des ventes durant les derniers mois de l'année. Ce phénomène d'« achat anticipé » est courant lorsque des changements législatifs augmentent le coût des équipements.

Cela semble avoir effectivement reporté les ventes de 2025 à 2024, et une baisse de 9 % est donc attendue cette année. De plus, on craint un ralentissement de la construction routière en raison d'une réduction du nombre d'appels d'offres lancés par le gouvernement.

Il ne s’agit toutefois que de petites perturbations dans le contexte plus large du marché indien des équipements, qui continue d’afficher une forte croissance à long terme et qui est désormais confortablement le troisième plus grand territoire au monde en termes de volume après les États-Unis et la Chine.

Fluctuations du marché japonais

Après une hausse inhabituellement forte (pour le Japon) de 7 % en 2023, le marché a subi une chute tout aussi brutale en 2024, avec une baisse des ventes de 9 %. Avec un peu moins de 63 000 unités l'an dernier, le marché est légèrement inférieur à son niveau naturel d'environ 65 000 machines par an.

Bien que les volumes aient été faibles en 2024, on s'attend à ce que le marché reste à ce niveau plutôt déprimé pendant un à trois ans. Cela s'explique en partie par le volume élevé des ventes pendant les années de pandémie, qui a permis au parc automobile japonais de disposer d'un parc relativement important de machines récentes, et en partie par un sentiment d'incertitude lié à l'imprévisibilité de la politique du président Trump et à ses conséquences potentielles sur l'économie mondiale.

L'inflation sud-américaine nuit aux ventes d'équipements

L'environnement inflationniste de 2023 a vu le marché sud-américain des équipements de construction chuter fortement après le pic sans précédent de 2022. Il y a eu un modeste rebond de 1 % en termes de volume l'année dernière, tiré par l'exploitation minière, le pétrole et le gaz.

Le marché devrait désormais entrer dans une phase de déclin cyclique peu profonde pendant la majeure partie du reste de la décennie, les flottes ayant été rafraîchies par la forte hausse des ventes au début des années 2020.

Toutefois, les équipements liés à l'exploitation minière devraient continuer à bien performer grâce aux perspectives relativement favorables de divers produits de base. L'exploitation minière tend à privilégier les équipements à faible volume et à coût élevé. Ainsi, malgré une baisse des volumes prévue, la valeur globale et la santé générale du segment des équipements sud-américains devraient rester raisonnables.

Reste du monde

Ventes mondiales d'équipements de construction par type, 2024, unités

À l'instar de l'Amérique du Sud, les autres marchés mondiaux d'équipements sont principalement des économies émergentes dont l'industrie extractive est au cœur de leur création de richesse. Grâce aux prix élevés des matières premières, ce groupe disparate de pays a enregistré une hausse de 5 % de ses ventes l'an dernier. Cette hausse fait suite au recul observé en 2023, lorsque les taux d'intérêt et l'inflation élevés ont freiné la croissance.

Les perspectives mondiales concernant les prix des matières premières pour les prochaines années indiquent qu’ils resteront à des niveaux raisonnablement élevés, et Off-Highway Research estime que ces niveaux seront suffisamment élevés pour entraîner une croissance modeste des ventes d’équipements.

Regard vers l'avenir des ventes d'équipements de construction

Off-Highway Research prévoit une croissance soutenue des ventes d'équipements de construction, tant à l'échelle mondiale que régionale, à partir de 2026. Cela devrait conduire les marchés à un pic cyclique au début des années 2030, qui, en volume, devrait éclipser le pic de 2021, impulsé par les mesures de relance.

C'est un point important à retenir en des temps comme ceux-ci. Les ventes d'équipements de construction augmentent constamment. La population mondiale croît, ce qui exige des infrastructures et des logements, et le secteur de la construction qui doit y répondre est de plus en plus mécanisé. En compensant les fluctuations du cycle, cela équivaut à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 2 %.