Por que a Fluor vê boas notícias em Trump e no "ponto ideal" do data center

A empresa relatou receita no terceiro trimestre de US$ 4,1 bilhões, em comparação com pouco menos de US$ 4 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Mas o lucro líquido caiu para US$ 54 milhões no terceiro trimestre, um declínio acentuado em relação aos US$ 206 milhões registrados no terceiro trimestre de 2023.

O total de novos prêmios também caiu, caindo para US$ 2,7 bilhões no terceiro trimestre de 2024, em comparação com quase US$ 5 bilhões no terceiro trimestre de 2023. A queda em novos prêmios no braço de soluções de energia da empresa foi particularmente aguda, de US$ 3,3 bilhões no terceiro trimestre de 2023 para US$ 1,5 bilhão no terceiro trimestre deste ano.

Aqui estão cinco coisas que aprendemos com a equipe executiva da Fluor sobre como a empresa vê seu ambiente atual e suas perspectivas futuras:

1) A vitória de Trump proporciona certeza de investimento:

O presidente e diretor executivo da Fluor, David Constable, comemorou brevemente o fato de que houve um vencedor claro na eleição presidencial dos EUA, na pessoa de Donald Trump.

“Isso cria um ambiente de certeza que nossos clientes precisam para tomar grandes decisões de investimento de capital”, disse ele.

E Joseph L Brennan, vice-presidente executivo e diretor financeiro, observou que o ambiente regulatório nos EUA pode mudar com a chegada da administração Trump, com potenciais implicações para o negócio de soluções de energia da Fluor, que atende clientes de produtos químicos, combustíveis (petróleo e gás) e transição energética. "Como será à medida que avançamos? O ambiente regulatório será mais favorável?", perguntou Brennan. "Essas são coisas que descobriremos à medida que avançamos nos próximos dois a três meses, conforme as coisas se tornarem claras."

2) A Fluor não desistiu dos pequenos reatores nucleares modulares (SMRs):

A Fluor detém uma participação majoritária na NuScale, que vem desenvolvendo uma solução de pequeno reator modular (SMR) há anos. Ela desmembrou a NuScale como uma empresa de capital aberto em 2022 e indicou no início deste ano que pode vender sua participação para um "investidor estratégico" não identificado, o que pode reduzir sua participação para menos de 50%. Ela indicou na teleconferência de resultados que a desconsolidação da NuScale pode resultar em um ganho de US$ 1,6 bilhão para a empresa.

David E. Constable, CEO da Fluor (Imagem: Fluor)

Talvez sem surpresa, a Fluor continua otimista sobre as perspectivas de SMRs, apesar do término no ano passado do Carbon Free Power Project em Utah, que teria visto o primeiro NuScale SMR construído nos EUA. A empresa é a primeira a receber um certificado de projeto da Nuclear Regulatory Commission (NRC) nos EUA e recentemente atingiu a próxima fase de trabalho de engenharia e projeto para um SMR na Romênia.

James R. Breuer, diretor de operações (COO) da Fluor, disse: “A incrível empolgação em torno do uso de SMRs como uma solução livre de carbono para data centers está turbinando o modelo comercial da NuScale. O momento não poderia ser melhor para nosso investimento. Estamos satisfeitos com o progresso feito até o momento com o investidor estratégico e tomaremos medidas no primeiro semestre de 2025 para capturar uma parte desse valor para a Fluor.”

Constable acrescentou que o potencial de mercado para SMRs NuScale para fornecer energia livre de carbono para a indústria e serviços públicos é "enorme" e que a empresa está comprometida em apoiar a construção de projetos NuScale globalmente. "Lembre-se: NuScale é a única tecnologia SMR aprovada pela NRC dos EUA no mercado. Há muita fumaça e espelhos por aí. Se [outras tecnologias] forem aprovadas, elas estarão anos e anos atrás da NuScale. Então, isso é um fato, a menos que você queira ir para a Rússia ou China", acrescentou Constable.

3) Os data centers são um "ponto ideal" para a Fluor:

Constable estava especialmente positivo sobre as oportunidades que a alta demanda contínua por construção de data centers apresenta para a divisão de Soluções Urbanas da empresa.

Ele descreveu o segmento de mercado como um “ponto ideal” em termos do tamanho da Fluor e dos requisitos da cadeia de suprimentos e disse que esperava um forte crescimento no mercado no primeiro semestre de 2025 para refletir os planos de expansão de despesas de capital dos clientes da empresa.

A Fluor está trabalhando em “várias vantagens competitivas” para se manter à frente no espaço, incluindo o desenvolvimento de novos conceitos de processo de resfriamento e o trabalho com um cliente para processos de design e produção modularizados fora do local que devem acelerar a construção de data centers, disse ele.

Enquanto isso, Breuer disse que a Urban Solutions seria o “principal motor de crescimento” da Fluor no curto prazo, graças ao excesso de trabalho de EPC em data centers, bem como para empresas farmacêuticas e de mineração.

4) Uma batalha judicial bilionária sobre uma ponte continua:

Constable observou que no mês passado, o consórcio Tappan Zee Constructors (TZC), do qual a Fluor está envolvida, processou a New York Thruway Authority por quase US$ 1 bilhão em custos contestados na Ponte Mario M. Cuomo.

A Ponte Mario M. Cuomo (também conhecida como a nova Ponte Tappan Zee) em construção em 2016 (Imagem: Jim.henderson, CC BY 4.0 via Wikimedia Commons)

Este é o episódio mais recente de uma batalha jurídica de três anos, na qual, há dois meses, a Thruway Authority abriu um processo alegando que dezenas de tubos de ancoragem usados para conectar cabos na ponte de vão duplo de US$ 4 bilhões em Nova York não estavam em conformidade com os padrões.

A ponte foi inaugurada em 2017, mas quatro anos depois, a Tappan Zee Construction processou a Thruway Authority em meio a alegações de que ela devia a eles quase US$ 960 milhões em custos. Ela desistiu do processo e as duas partes entraram em um processo de resolução de disputas que até agora não conseguiu chegar a um acordo.

Constable disse: “Em outubro, nosso consórcio JV que construiu a ponte Mario M. Cuomo entrou com uma ação de quebra de contrato de US$ 1 bilhão contra a New York State Thruway Authority pelos custos incorridos antes da ponte ser concluída com sucesso há seis anos. Apesar de haver um processo de resolução de disputas claramente delineado em nosso contrato, é decepcionante que a New York State Thruway Authority tenha escolhido adiar sua responsabilidade por esta ponte.”

5) 'Pé saindo do pedal da transição energética' nos EUA:

A transição de combustíveis fósseis para formas de energia de baixo carbono está ocorrendo mais lentamente do que o esperado nos EUA, de acordo com a Fluor.

Constable observou que, embora vários projetos de engenharia, aquisição e construção (EPC) em soluções de energia estejam sendo encerrados, a conversão esperada de pacotes de projeto de engenharia de front-end (FEED) para novos contratos de EPC "ainda não se concretizou".

Expandindo seus comentários mais tarde em uma chamada para investidores, ele disse. “Parece que o pé está sendo tirado do pedal da transição energética um pouco, principalmente na América do Norte. Na transição energética, as estrelas realmente precisam se alinhar para que os projetos de transição energética cheguem ao FID [sua data de investimento financeiro] na América do Norte.”

Por outro lado, ele disse, havia a perspectiva de atividade significativa de transição energética na Europa. “Temos cinco projetos de EPCM de transição energética em andamento e quatro deles estão na Europa”, ele disse.