Indicador de Backlog da ABC sobe, preços de materiais caem

Indicador de pendências de construção e índice de confiança da construção da ABC de 2012 a novembro de 2023.

Os preços das commodities diminuíram à medida que os backlogs de construção aumentaram no mercado de construção dos EUA, de acordo com o último relatório da Associated Builders and Contractors (ABC). A organização revelou que seu Construction Backlog Indicator subiu para 8,5 meses em novembro, de 8,4 meses em outubro.

Junto com um aumento no backlog, os preços de insumos para construção diminuíram 0,3% em novembro em comparação ao mês anterior, de acordo com a análise da ABC do Índice de Preços ao Produtor do Bureau of Labor Statistics dos EUA. Os preços de insumos para construção não residencial diminuíram 0,3% no mês também.

Apesar da queda nos preços no fim do ano, os insumos para construção ainda estão aproximadamente 39% mais altos do que no início da pandemia da Covid-19. A leitura do backlog também caiu 0,7 meses em relação ao ano passado nesta época e está 0,8 meses abaixo do pico cíclico de julho de 2023.

“Um número crescente de contratantes está relatando declínios no backlog”, reconheceu o economista-chefe da ABC, Anirban Basu, acrescentando que o aperto nas condições de crédito e os aumentos nas taxas de juros nos EUA tornaram o financiamento de projetos desafiador.

Os declínios mais acentuados no backlog ao longo do período ocorreram entre os contratados com mais de US$ 100 milhões em receitas anuais. Esses contratados coletivamente relataram menos de dez meses de backlog em novembro pela primeira vez desde o segundo trimestre de 2018.

Taxas de juros dos EUA

“A boa notícia é que certas taxas de juros começaram a cair em antecipação aos cortes de taxas do Federal Reserve [EUA] no ano que vem, talvez já no primeiro trimestre”, acrescentou Basu. “Ainda assim, 2024 está prestes a ser mais fraco de uma perspectiva de demanda de construção para muitas empresas, especialmente aquelas que dependem fortemente de desenvolvedores privados.

“Aqueles que atuam em segmentos de construção pública e/ou industrial devem encontrar menos resistência em média”, disse ele.

O Federal Reserve dos EUA anunciou uma pausa nos aumentos de taxas em 13 de dezembro com a expectativa de cortar as taxas de juros até 2024. O Federal Reserve iniciou uma série de aumentos agressivos de taxas em março de 2022. No total, as taxas foram aumentadas nove vezes entre então e até 26 de julho de 2023.

Basu abordou a pausa no aumento das taxas em tempo real durante um webinar da ABC – intitulado Atualização e previsão econômica da construção do Construction Executive para 2024 – também realizado em 13 de dezembro.

“Sempre que essa taxa [de juros] é estabelecida em um nível alto, os bancos ficam menos propensos a… emprestar agressivamente para a economia”, disse ele.

Ele acrescentou que, pela primeira vez em quase três anos, o Federal Reserve deve cortar as taxas em 2024. O Fed cortou as taxas para 0,0% em março de 2020 em resposta às condições econômicas agravadas pela pandemia da Covid-19.

Quanto aos preços, Basu creditou a produção recorde de petróleo como o principal catalisador para a mudança, mas observou que reduções nos preços foram observadas em diversas commodities.

Índice de Preços ao Produtor do Bureau of Labor Statistics dos EUA para novembro de 2023.

“Embora grande parte do declínio recente se deva à produção nacional recorde de petróleo e ao declínio abrupto resultante nos preços do gás e do diesel, outras commodities, como ferro, aço e produtos de madeira, estão atualmente mais acessíveis do que estavam no mesmo período do ano passado”, disse ele.

Os preços gerais dos insumos para construção estão 0,8% mais baixos do que há um ano, enquanto os preços dos insumos para construção não residencial estão 0,4% mais baixos.

Os preços caíram em duas das três subcategorias de energia no mês passado. Os preços de insumos de petróleo bruto caíram 9,5%, enquanto os preços de materiais energéticos não processados caíram 3,2%. Os preços do gás natural subiram 24,1% em novembro.

Diminuição dos preços dos insumos

Basu observou que a redução dos preços dos insumos, ou pelo menos alguma estabilidade, deve beneficiar o setor no curto prazo.

“Preços de insumos em queda, ou pelo menos estáveis, devem ajudar a controlar os aumentos de custos de construção nos próximos trimestres”, disse Basu. “Este é um desenvolvimento bem-vindo para uma indústria que ainda lida com custos de financiamento extraordinariamente elevados e custos de mão de obra crescentes devido à escassez contínua de trabalhadores.”

Basu acrescentou, no webinar de 13 de dezembro, que as melhorias na cadeia de suprimentos também foram uma grande vantagem para o setor nos últimos 21 meses.

“As cadeias de suprimentos estão muito mais operacionais do que no final de 2021”, disse ele. “À medida que as cadeias de suprimentos melhoram, você obtém mais volume transacional porque essa demanda está esperando por esse suprimento.

“Você também obtém menos inflação”, ele acrescentou, afirmando que uma taxa de inflação mais próxima da meta do Federal Reserve de 2% levaria a um “crescimento econômico sólido”.

O índice de preços ao consumidor dos EUA mostrou inflação em torno de 3,1% entre novembro de 2022 e novembro de 2023. Comparado com a alta taxa de 9% de junho de 2022, Basu acrescentou, “a tendência é bastante impressionante. É uma notícia maravilhosa”, disse ele.

As leituras do Índice de Confiança da Construção da ABC para níveis de vendas e pessoal também aumentaram em novembro, enquanto a leitura para margens de lucro caiu. Todas as três leituras permanecem acima do limite de 50, o que indica expectativas de crescimento nos próximos seis meses.

Gráfico do Bureau of Labor Statistics dos EUA que rastreia a mudança percentual nos insumos do setor de construção de novembro de 2017 a novembro de 2023.