6 cose che abbiamo imparato dai risultati di Caterpillar del 2023

Le vendite complessive dell'azienda hanno raggiunto la cifra record di 67,1 miliardi di dollari per l'anno, in aumento del 13% rispetto al 2022, mentre l'utile operativo è stato di 13 miliardi di dollari, in aumento del 64%.

Caterpillar ha affermato che l'aumento delle vendite riflette un volume di vendite più elevato, guidato da maggiori vendite di attrezzature agli utenti finali, insieme alla sua continua capacità di imporre prezzi favorevoli per le sue macchine. Le maggiori vendite agli utenti finali sono state parzialmente compensate dai concessionari che hanno ridotto i loro inventari man mano che la disponibilità delle macchine è migliorata, cosa che l'azienda aveva precedentemente previsto sarebbe accaduta.

Ecco sei cose che abbiamo appreso sulle performance di Caterpillar e su come prevede di procedere nell'anno a venire:

1) Caterpillar investirà miliardi in nuove tecnologie e resilienza della supply chain

L'OEM ha previsto una spesa in conto capitale compresa tra 2 e 2,5 miliardi di dollari nel 2024. Si tratta di un livello più alto rispetto agli ultimi anni e riflette un forte investimento in nuove tecnologie. Il direttore finanziario dell'azienda Andrew Bonfield ha detto agli investitori che l'azienda avrebbe speso di più in autonomia, carburanti alternativi, connettività e digitalizzazione ed elettrificazione (AACE), oltre a investire nel rendere la sua supply chain più resiliente. Nel frattempo, l'azienda investirà anche nella sua grande capacità di motore.

2) Il mercato nordamericano rimane sorprendentemente resiliente

Il Nord America ha continuato a sfidare gli alti tassi di interesse e inflazione, con il presidente e CEO di Caterpillar Jim Umpleby che ha riferito che la regione ha avuto un anno "molto forte" e che si aspettava che rimanesse sana quest'anno. "Prevediamo che l'edilizia non residenziale rimarrà a livelli di domanda simili a causa degli investimenti infrastrutturali correlati al governo. L'edilizia residenziale dovrebbe rimanere sana rispetto ai livelli storici", ha affermato.

Altrove, Umpleby ha detto di aspettarsi un "ammorbidimento" delle condizioni economiche nell'area Asia-Pacifico, esclusa la Cina, e che la Cina stessa rimanga a un livello basso per l'industria degli escavatori sopra le 10 tonnellate. Nel frattempo, una forte domanda di costruzioni in Medio Oriente aiuterebbe a compensare un declino in Europa in mezzo all'incertezza economica. E ha previsto che le vendite in America Latina aumenterebbero a causa dell'allentamento delle condizioni finanziarie.

3) I concessionari hanno ridotto i loro inventari

L'anno scorso, quando l'interruzione della catena di fornitura ha iniziato ad attenuarsi e le macchine sono tornate più disponibili, Caterpillar ha previsto che i concessionari avrebbero ridotto i loro livelli di inventario nella seconda metà del 2023. Ciò sembra essere accaduto, con l'inventario di macchine dei concessionari in calo di 1,4 miliardi di dollari nel quarto trimestre dell'anno. Umpleby ha detto agli analisti: "Abbiamo assistito al calo maggiore nel settore delle costruzioni, poiché l'inventario dei concessionari è diminuito in tutte le regioni. Il calo maggiore ha riguardato gli escavatori. Restiamo soddisfatti del livello totale dell'inventario dei concessionari di macchine, che rientra nell'intervallo tipico".

4) Caterpillar prevede un 2024 forte

Guardando al prossimo anno, Bonfield ha detto agli analisti che Caterpillar prevede che vendite e ricavi saranno "ampiamente simili" al 2023. "Prevediamo una realizzazione dei prezzi leggermente favorevole e una domanda sottostante sana e continua in tutta l'azienda nel suo complesso. Prevediamo un altro anno di crescita dei servizi, poiché continuiamo a puntare a 28 miliardi di dollari entro il 2026. Non prevediamo un cambiamento significativo nell'inventario dei concessionari per le macchine per la fine di quest'anno". Ha inoltre previsto che le vendite di attrezzature agli utenti finali all'interno della divisione Construction Industries sarebbero state "più o meno simili" all'anno forte di cui l'OEM ha goduto nel 2023. "Prevediamo anche che le nostre iniziative sui servizi andranno a vantaggio del segmento nel 2024", ha aggiunto.

5) Esistono ancora vincoli nella catena di fornitura

Sebbene il peggio dell'interruzione della supply chain post-covid si sia attenuato, non è scomparso del tutto, secondo Umpleby. "Le nostre operazioni di produzione interne non stanno funzionando in modo efficiente come vorrei", ha detto agli analisti. "Certamente, i vincoli della supply chain hanno iniziato ad allentarsi e questo ha reso le cose un po' più facili, ma stiamo ancora affrontando alcune aree di vincolo". Ha affermato che Caterpillar avrebbe lavorato per rendere i suoi processi più snelli in risposta.

6) La transizione energetica e i data center dovrebbero essere un vantaggio per le aziende

Parlando delle aree che "entusiasmano" Caterpillar per il futuro, Umpleby ha menzionato le opportunità presentate sia dalla transizione energetica sia dal crescente numero di data center in costruzione in tutto il mondo. "Riteniamo che la transizione energetica aumenterà la domanda di materie prime nel tempo, espandendo così il nostro mercato totale indirizzabile. Mentre guardiamo al futuro, pensate alla crescente adozione di cose come i veicoli elettrici e alla quantità di minerali che dovranno essere prodotti dai nostri clienti minerari per soddisfare tale domanda". Nel frattempo, ha affermato che la crescita nella costruzione di data center, guidata dall'ascesa del cloud computing e dell'intelligenza artificiale generativa, ha presentato un'opportunità per i grandi motori di Caterpillar, che alimentano i generatori come alimentazione di riserva.

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