Les entrepreneurs européens restent pessimistes, alors que le Royaume-Uni vacille

Parallèlement, une enquête similaire menée au Royaume-Uni a mis en évidence un ralentissement durable du secteur dans ce pays.

Le dernier PMI de la construction de la zone euro de la Hamburg Commercial Bank (HCOB) pour août 2025 indique que le secteur européen de la construction reste en déclin, même si la réduction de l'activité s'est atténuée par rapport à juillet.

L'indice corrigé des variations saisonnières est passé de 44,7 en juillet à 46,7 en août (tout score inférieur à 50 indiquant une baisse d'activité).

L'indice a suivi une baisse d'activité sur 40 mois, mais la dernière baisse était la dernière prononcée depuis février 2023.

La demande est restée faible, le recul des nouvelles commandes ayant diminué en août pour le 41e mois consécutif. Toutefois, le rythme de baisse s'est ralenti par rapport au mois précédent. Les acheteurs du secteur de la construction ont signalé une baisse des nouvelles commandes en Italie, en Allemagne et en France.

Les entreprises italiennes interrogées restent optimistes, leur confiance pour l'année à venir s'étant renforcée en août. En revanche, les entreprises françaises et allemandes affichent des perspectives « fortement négatives », même si les entreprises françaises ont affiché une légère reprise depuis juillet.

Norman Liebke, économiste à la Hamburg Commercial Bank, a déclaré : « L'activité de construction dans la zone euro pourrait être en hausse. L'activité de construction a rapidement diminué, bien que le rythme ait légèrement ralenti, atteignant son plus bas niveau en deux ans et demi. L'indice est passé de 44,7 en juillet à 46,7 en août. Il est intéressant de noter que l'indice a particulièrement progressé en France et en Italie, tandis que le secteur de la construction en Allemagne a connu un ralentissement plus marqué. Le génie civil a progressé à un rythme modéré grâce à la France et à l'Italie, tandis que l'activité immobilière et commerciale est restée modérée, conformément aux trois pays européens. »

L'activité immobilière se redresse lentement mais sûrement. Bien que le secteur immobilier soit le plus pénalisant pour l'activité globale, son indice a atteint son deuxième plus haut niveau depuis deux ans et demi. L'activité commerciale se rapproche du seuil d'expansion, mais il semble plus probable que le sous-secteur commercial ralentisse à nouveau et que le secteur immobilier progresse, compte tenu de la dynamique actuelle. Le secteur du génie civil est resté volatil ces derniers mois, oscillant entre le seuil d'expansion et le seuil de croissance.

Les perspectives du secteur européen de la construction restent sombres… Cela se reflète également dans la situation actuelle de l'emploi, qui ne semble pas prête de s'améliorer. Par conséquent, les nouvelles commandes restent plutôt atones, ce qui n'incite pas à l'optimisme.

« Ralentissement durable » au Royaume-Uni

Au Royaume-Uni, les acheteurs ont signalé une baisse de l'activité de construction en août, ce qui en fait le huitième mois consécutif.

L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur de la construction du S&P Global UK s'est établi à 45,5 en août, contre 44,3 en juillet.

Une baisse plus lente de la construction commerciale (47,8) a compensé les baisses plus marquées de l'activité résidentielle (44,2) et du génie civil (38,1). La baisse de l'activité de construction de logements a été la plus marquée depuis février.

Le total des nouvelles commandes a également diminué pour le huitième mois consécutif en août, même si le taux de baisse s'est atténué pour atteindre son niveau le plus bas depuis janvier. Les acheteurs du secteur de la construction ont souligné les difficultés du marché, l'intense concurrence sur les prix et les difficultés liées à la morosité de l'activité économique britannique.

L'optimisme des entreprises dans le secteur de la construction au Royaume-Uni est resté faible, 34 % des acheteurs interrogés prévoyant une augmentation de la production au cours de l'année à venir, contre 22 % prévoyant une réduction - le degré de confiance le plus bas depuis décembre 2022.

Tim Moore, directeur économique chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré : « L'activité de construction a diminué tout au long de l'année, ce qui constitue le ralentissement continu le plus long depuis début 2020. Les données d'août n'ont signalé qu'un ralentissement partiel du rythme de déclin après la chute de la production au rythme le plus rapide depuis plus de cinq ans en juillet.

Du côté de l'offre, des signaux positifs ont été observés : les délais de livraison des fournisseurs se sont raccourcis, la disponibilité des sous-traitants s'est améliorée et l'inflation des prix d'achat a atteint son plus bas niveau depuis dix mois. Cependant, l'assouplissement des conditions d'offre reflète principalement une demande atone et un manque de nouveaux projets.

« L’incertitude accrue des entreprises et les inquiétudes concernant les perspectives plus larges de l’économie britannique ont entraîné un affaiblissement de l’optimisme du secteur de la construction en août. »