Los contratistas europeos siguen pesimistas mientras el Reino Unido flaquea

Mientras tanto, una encuesta similar en el Reino Unido ha señalado una desaceleración sostenida del sector allí.

El último PMI de construcción de la eurozona del Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) para agosto de 2025 indicó que el sector de la construcción europeo sigue en declive, si bien la reducción de la actividad se suavizó en comparación con julio.

El índice ajustado estacionalmente subió a 46,7 en agosto, desde 44,7 en julio (donde cualquier puntuación por debajo de 50 indica una disminución de la actividad).

El índice ha rastreado una disminución de la actividad durante 40 meses, pero la última disminución fue la última pronunciada desde febrero de 2023.

La demanda continuó siendo débil, con una disminución en los nuevos pedidos en agosto por 41.º mes consecutivo. Sin embargo, el ritmo de descenso se moderó con respecto al mes anterior. Los compradores del sector de la construcción informaron una disminución en los nuevos pedidos en Italia, Alemania y Francia.

Las empresas italianas encuestadas se mantuvieron optimistas, y su confianza en el próximo año se fortaleció en agosto. Sin embargo, tanto las empresas francesas como las alemanas mantuvieron perspectivas muy negativas, aunque las empresas francesas registraron una ligera recuperación desde julio.

Norman Liebke, economista del Hamburg Commercial Bank, afirmó: «La actividad de la construcción en la eurozona podría estar en alza. La actividad de la construcción disminuyó rápidamente, aunque el ritmo se desaceleró ligeramente, alcanzando su nivel más bajo en dos años y medio. El índice subió de 44,7 en julio a 46,7 en agosto. Curiosamente, el índice subió especialmente en Francia e Italia, mientras que el sector de la construcción alemán experimentó una caída más pronunciada. La ingeniería civil creció a un ritmo moderado gracias a Francia e Italia, mientras que la actividad inmobiliaria y comercial se mantuvo moderada, al igual que en los tres países europeos».

La actividad inmobiliaria se recupera lenta pero sostenidamente. Si bien el sector inmobiliario es el que más lastra la actividad general, su índice alcanzó su segundo máximo en dos años y medio. La actividad comercial se acerca al umbral de expansión, pero parece más probable que el subsector comercial esté desacelerándose y el sector inmobiliario esté en alza, siguiendo la dinámica actual. La ingeniería civil se mantuvo volátil en los últimos meses, fluctuando por encima y por debajo del umbral de expansión.

Las perspectivas para el sector de la construcción europeo siguen siendo sombrías... Esto también se refleja en la actual situación del empleo, que no parece mejorar a corto plazo. En consecuencia, los nuevos pedidos siguen siendo bastante flojos, lo que no da pie al optimismo.

'Recesión sostenida' en el Reino Unido

En el Reino Unido, los compradores informaron una disminución en la actividad de construcción en agosto, lo que lo convierte en el octavo mes consecutivo.

El índice de gerentes de compras (PMI) del sector de construcción del S&P Global UK registró 45,5 en agosto, frente a 44,3 en julio.

Una reducción más lenta en la construcción comercial (47,8%) compensó las caídas más pronunciadas en la actividad residencial (44,2%) y de ingeniería civil (38,1%). La caída en la construcción de viviendas fue la más pronunciada desde febrero.

El total de nuevos pedidos también disminuyó por octavo mes consecutivo en agosto, aunque el ritmo de descenso se moderó hasta alcanzar su nivel más bajo desde enero. Los compradores del sector de la construcción comentaron las difíciles condiciones del mercado, la intensa competencia de precios y los obstáculos derivados de la lenta actividad económica del Reino Unido.

El optimismo empresarial en el sector de la construcción del Reino Unido siguió siendo débil: el 34% de los compradores encuestados pronosticaron un aumento de la producción durante el próximo año, en comparación con el 22% que pronosticó una reducción, el grado de confianza más bajo desde diciembre de 2022.

Tim Moore, director económico de S&P Global Market Intelligence, afirmó: «La actividad de la construcción ha disminuido en lo que va de año, lo que representa la caída continua más prolongada desde principios de 2020. Los datos de agosto indicaron solo una moderación parcial en la velocidad de caída, después de que la producción cayera al ritmo más rápido en más de cinco años en julio».

Hubo algunas señales positivas en el lado de la oferta, ya que los plazos de entrega de los proveedores se acortaron, la disponibilidad de los subcontratistas mejoró y la inflación de los precios de compra alcanzó su mínimo en diez meses. Sin embargo, la mejora de las condiciones de la oferta reflejó principalmente una demanda moderada y la falta de nuevos proyectos.

La elevada incertidumbre empresarial y la preocupación por las perspectivas generales de la economía del Reino Unido hicieron que el optimismo en el sector de la construcción se debilitara en agosto.