La caída de la actividad de construcción en la eurozona se acelera, pero los compradores se vuelven optimistas

Los compradores del sector de la construcción en la eurozona informaron de un descenso acelerado de la actividad de construcción en mayo, según el último Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Banco Comercial de Hamburgo (HCOB).

El índice alcanzó un valor de 45,6 en mayo, frente a los 46,0 de abril (cualquier cifra inferior a 50,0 representa un descenso).

Esto indicó una contracción pronunciada y más fuerte de la actividad en el sector de la construcción de la zona euro. También marca el último de una larga lista de resultados negativos en la encuesta, que no ha registrado una puntuación superior a 50 desde 2022.

En Alemania y Francia se registraron reducciones más pronunciadas, siendo Francia el país que registró la caída más rápida en tres meses.

Por el contrario, las empresas italianas informaron de un aumento de la actividad por tercer mes consecutivo, aunque la tasa de crecimiento fue sólo marginal.

La vivienda volvió a ser el segmento con peor desempeño en la eurozona en su conjunto, aunque también hubo caídas relativamente pronunciadas en la actividad comercial y de ingeniería civil.

También se registró una fuerte caída en los nuevos pedidos, siendo las empresas francesas las que experimentaron el descenso más pronunciado, aunque la caída también se agravó en Alemania. Sin embargo, las empresas italianas registraron un mayor crecimiento en los nuevos pedidos.

Sin embargo, las empresas constructoras informaron tener una perspectiva optimista sobre la actividad comercial durante el próximo año.

El índice de actividad futura en Alemania alcanzó su nivel más alto en 40 meses, mientras que en Italia se situó en su nivel más alto en 12 meses.

El panorama es, ciertamente, menos positivo en Francia, donde los compradores se mostraron más pesimistas respecto a la actividad futura en tres meses.

Norman Liebke, economista del Banco Comercial de Hamburgo, afirmó que Francia y Alemania fueron los principales lastres para la actividad, a pesar de que Italia destacó como el único punto positivo. También reconoció que las condiciones de la demanda en todo el bloque siguen siendo débiles, y las empresas continúan recortando el empleo y las compras.

No obstante, añadió: «A pesar del sombrío panorama, se produjo un cambio sorprendente en la confianza empresarial. Por primera vez en más de tres años, las empresas de construcción de la eurozona se mostraron optimistas sobre el próximo año y se acercaron a su media histórica. La confianza repuntó en Alemania e Italia, con índices de actividad futura que alcanzaron máximos en varios meses. Francia, sin embargo, se mantuvo como un caso atípico, con la confianza cayendo a su nivel más pesimista en tres meses».

“Aun así, con la fuerte caída tanto de la actividad como de la demanda, el renovado optimismo del sector deberá estar respaldado por señales tangibles de recuperación para evitar convertirse en otro falso amanecer”.

Señales de que la crisis del Reino Unido está remitiendo

También hubo señales de que la recesión en el Reino Unido está empezando a suavizarse: los compradores informaron una disminución de la actividad y los nuevos pedidos cayeron a su ritmo más lento desde enero.

El PMI de construcción global del Reino Unido del S&P registró una puntuación de 47,9 en mayo, frente a 46,6 en abril.

La construcción de viviendas fue el segmento con menor rendimiento en mayo (45,1). La ingeniería civil también disminuyó (45,9), extendiendo su período de contracción a cinco meses consecutivos. Sin embargo, la obra comercial (49,5) solo disminuyó marginalmente y su ritmo de descenso fue el más lento desde que comenzó la recesión en enero.

Mientras tanto, las constructoras del Reino Unido registraron en mayo la disminución menos pronunciada de nuevos pedidos en cuatro meses. Los encuestados atribuyeron la reducción de la entrada de pedidos a la demora en la toma de decisiones de los clientes y a los recortes en los presupuestos de inversión.

El panorama también fue más positivo en cuanto a las expectativas de actividad empresarial. Estas alcanzaron su nivel más alto desde diciembre de 2024, con un 39% del panel encuestado pronosticando un aumento en los niveles de producción, mientras que un 16% pronosticó una disminución.

Tim Moore, director económico de S&P Global Market Intelligence, afirmó: «El sector de la construcción continuó adaptándose a la menor cartera de pedidos en mayo, lo que provocó reducciones sostenidas en la producción, la contratación de personal y las compras. Sin embargo, la peor fase de los recortes del gasto podría haber pasado, ya que el total de nuevas obras disminuyó a un ritmo mucho menor que el récord de casi cinco años en febrero».