El indicador de cartera de pedidos de ABC sube y los precios de los materiales bajan

Indicador de cartera de obras y índice de confianza en la construcción del ABC desde 2012 hasta noviembre de 2023.

Los precios de las materias primas han disminuido a medida que los atrasos en la construcción aumentaron en el mercado de la construcción de Estados Unidos, según el último informe de la Asociación de Constructores y Contratistas (ABC). La organización reveló que su Indicador de Atraso en la Construcción aumentó a 8,5 meses en noviembre desde 8,4 meses en octubre.

Junto con un aumento en la cartera de pedidos, los precios de los insumos para la construcción disminuyeron un 0,3% en noviembre en comparación con el mes anterior, según el análisis de ABC del índice de precios al productor de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos. Los precios de los insumos para la construcción no residencial también disminuyeron un 0,3% durante el mes.

A pesar de la caída de precios de fin de año, los insumos para la construcción siguen siendo aproximadamente un 39% más altos que al comienzo de la pandemia de Covid-19. El registro de pedidos pendientes también es 0,7 meses menor que el del año pasado en esta misma época y 0,8 meses menor que el pico cíclico de julio de 2023.

“Un número cada vez mayor de contratistas están informando descensos en la cartera de pedidos”, reconoció el economista jefe de ABC, Anirban Basu, añadiendo que el endurecimiento de las condiciones crediticias y el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos han dificultado la financiación de proyectos.

Las caídas más pronunciadas en la cartera de pedidos durante el período se produjeron entre los contratistas con más de 100 millones de dólares en ingresos anuales. Esos contratistas informaron colectivamente menos de diez meses de cartera de pedidos en noviembre por primera vez desde el segundo trimestre de 2018.

Tasas de interés en EE.UU.

“La buena noticia es que ciertas tasas de interés han comenzado a caer en previsión de los recortes de tasas de la Reserva Federal [de EE. UU.] el próximo año, tal vez ya en el primer trimestre”, agregó Basu. “Aun así, 2024 se perfila como un año más débil desde la perspectiva de la demanda de construcción para muchas empresas, especialmente aquellas que dependen en gran medida de los desarrolladores privados.

“Quienes operan en los sectores de construcción pública y/o industrial deberían encontrar en promedio menos resistencia”, dijo.

El 13 de diciembre, la Reserva Federal de Estados Unidos anunció una pausa en las subidas de tipos con la expectativa de recortarlos hasta 2024. La Reserva Federal inició una serie de subidas agresivas de tipos en marzo de 2022. En total, las tasas se incrementaron nueve veces entre esa fecha y el 26 de julio de 2023.

Basu abordó la pausa en el aumento de las tarifas en tiempo real durante un seminario web de ABC, titulado Actualización y pronóstico económico de la construcción 2024 del Construction Executive, también celebrado el 13 de diciembre.

“Siempre que esta tasa [de interés] se establece en un nivel alto, es menos probable que los bancos… presten agresivamente a la economía”, dijo.

Agregó que, por primera vez en casi tres años, se espera que la Reserva Federal recorte las tasas en 2024. La Fed redujo las tasas al 0,0% en marzo de 2020 en respuesta a las condiciones económicas agravadas por la pandemia de Covid-19.

En cuanto a los precios, Basu atribuyó la producción récord de petróleo como el principal catalizador del cambio, pero señaló que se han observado disminuciones en los precios de varios productos básicos.

Índice de precios al productor de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. para noviembre de 2023.

“Si bien gran parte de la reciente disminución se debe a la producción récord de petróleo interno y la consiguiente caída precipitada de los precios del gas y el diésel, otros productos básicos como el hierro, el acero y los productos de madera son actualmente más asequibles que en el mismo período del año pasado”, dijo.

Los precios generales de los insumos para la construcción son un 0,8% más bajos que hace un año, mientras que los precios de los insumos para la construcción no residencial son un 0,4% más bajos.

El mes pasado, los precios de dos de las tres subcategorías energéticas disminuyeron: los precios de los insumos de petróleo crudo bajaron un 9,5%, mientras que los precios de los materiales energéticos no procesados bajaron un 3,2%. Los precios del gas natural aumentaron un 24,1% en noviembre.

Disminución de los precios de los insumos

Basu señaló que la disminución de los precios de los insumos, o al menos cierta estabilidad, debería beneficiar a la industria en el corto plazo.

“La caída de los precios de los insumos, o al menos su estabilidad, debería ayudar a controlar los aumentos de los costos de construcción en los próximos trimestres”, afirmó Basu. “Se trata de un avance positivo para una industria que todavía enfrenta costos de financiamiento extraordinariamente elevados y costos laborales en aumento debido a la escasez de trabajadores”.

Basu agregó, en el seminario web del 13 de diciembre, que las mejoras en la cadena de suministro también han sido un gran beneficio para la industria durante los últimos 21 meses.

“Las cadenas de suministro están mucho más operativas que a finales de 2021”, afirmó. “A medida que las cadenas de suministro mejoran, se obtiene un mayor volumen de transacciones porque esa demanda está esperando esa oferta.

“También se obtiene menos inflación”, añadió, afirmando que una tasa de inflación más cercana al objetivo de la Reserva Federal del 2% conduciría a un “crecimiento económico sólido”.

El índice de precios al consumidor de Estados Unidos mostró que la inflación se situó en torno al 3,1% entre noviembre de 2022 y noviembre de 2023. En comparación con la elevada tasa del 9% de junio de 2022, añadió Basu, "la tendencia es bastante sorprendente. Es una noticia maravillosa", afirmó.

Los índices de confianza de la construcción de ABC para los niveles de ventas y personal también aumentaron en noviembre, mientras que los de márgenes de ganancias cayeron. Los tres índices se mantienen por encima del umbral de 50, lo que indica expectativas de crecimiento durante los próximos seis meses.

Gráfico de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. que rastrea el cambio porcentual de los insumos en la industria de la construcción desde noviembre de 2017 hasta noviembre de 2023.