Forte augmentation des constructions et des investissements dans le cadre de la Ceinture et de la Route, alors que la stratégie change

Des chercheurs de l'Université Griffith et du Green Finance & Development Center ont constaté que des contrats de construction d'une valeur de 66,2 milliards de dollars et des investissements de 57,1 milliards de dollars dans de nouveaux projets dans le cadre de la BRI ont été réalisés au cours de cette période.

L'engagement total de la BRI s'élève désormais à 124 milliards de dollars pour le premier semestre 2025, dépassant le chiffre annuel de 122 milliards de dollars fixé en 2024.

À première vue, on est loin du virage vers les projets d’infrastructures « petits et beaux » annoncé pour la première fois par le président chinois Xi en 2021.

La taille moyenne des transactions pour les investissements d’une valeur supérieure à 100 millions USD a atteint des niveaux records de plus de 1,2 milliard USD en 2025 (contre 672 millions USD en 2024).

La taille moyenne des transactions de projets de construction a également augmenté de manière significative, passant de 498 millions de dollars en 2024 à 783 millions de dollars.

Source : Rapport d'investissement de l'Initiative Ceinture et Route (BRI) de Chine, premier semestre 2025, par l'Université Griffith et le Green Finance & Development Center

Un grand projet africain a une influence démesurée

Alors, qu’est-ce qui a motivé cette augmentation et que dit-elle sur la stratégie derrière la BRI ?

Tout d’abord, l’une des principales raisons de l’augmentation spectaculaire des engagements de construction au premier semestre 2025 est la valeur de 20 milliards de dollars de contrats pour le parc industriel de la révolution du gaz d’Ogidigbon par China National Chemical Engineering.

Cela permet également d'expliquer pourquoi il y a eu une telle augmentation de l'engagement dans la construction en Afrique (+395%) au cours de la période, alors qu'il a diminué dans plusieurs autres régions, notamment en Asie de l'Est, en Europe, au Moyen-Orient et dans le Pacifique par rapport au premier semestre 2024.

L'engagement dans la construction au Moyen-Orient était en deuxième position avec 19,4 milliards de dollars, tandis que les pays d'Amérique latine de la BRI ont connu leur plus bas niveau d'engagement en 10 ans.

Un changement d'orientation

Alors que les projets d’infrastructures de transport étaient au cœur des efforts de construction et d’investissement de la BRI au cours des années précédentes, la Chine a poursuivi une réorientation vers des domaines différents.

Un rapport de 2023 de l'Université Fudan, une université publique nationale de recherche à Shanghai, en Chine, a déjà signalé qu'il y aurait davantage de nouveaux contrats dans le secteur des métaux et des mines dans le cadre de la BRI.

La plupart des grands projets d'infrastructures sont aujourd'hui des accords adossés à des ressources naturelles, comme les projets pétroliers et gaziers, souligne Christoph Nedopil Wang, auteur du rapport. Par le passé, la part des accords de dépenses budgétaires, comme les projets de construction routière, était bien plus importante, ce qui présentait des risques financiers plus élevés pour les entreprises chinoises. Aujourd'hui, les accords adossés à des ressources naturelles sont censés être moins risqués.

Source : Rapport d'investissement de l'Initiative Ceinture et Route (BRI) de Chine, premier semestre 2025, par l'Université Griffith et le Green Finance & Development Center

Le rapport conjoint de l'Université Griffith et du Green Finance & Development Center confirme que l'engagement dans le cadre de la BRI dans le secteur des métaux et des mines a augmenté de 14,7 milliards de dollars au premier semestre 2025 par rapport au premier semestre 2024.

Mais la croissance a été encore plus forte dans le secteur de l'énergie (+20,9 milliards de dollars). Le secteur technologique a également connu une forte hausse (+9,9 milliards de dollars), axée sur les batteries et les usines de fabrication de véhicules électriques, ainsi que sur le développement de l'hydrogène vert au Nigéria.

En revanche, la part du secteur des transports dans l’engagement de la BRI est tombée à seulement 7,2 %, contre 28 % en 2018.

Le rapport note que les accords de construction prédominent dans le secteur de l'énergie, tandis que les entreprises chinoises donnent la priorité aux investissements en actions dans les secteurs minier et technologique.

L'engagement de la Chine dans le secteur énergétique s'est élevé à 44 milliards de dollars au premier semestre 2025, soit plus que sur l'ensemble de l'année 2024. Près de 10 milliards de dollars ont été consacrés à des projets éoliens, solaires et de valorisation énergétique des déchets. L'engagement de la BRI dans les projets pétroliers et gaziers a également été significatif, atteignant un peu plus de 30 milliards de dollars au cours du seul premier semestre 2025.

« Les financements et les investissements chinois dans les pays de l'initiative Belt and Road au premier semestre 2025 se sont considérablement accélérés », a déclaré Christoph Nedopil Wang.

Il a déclaré qu'une nouvelle expansion des investissements et des contrats de construction dans le cadre de la BRI pourrait être possible cette année. L'un des facteurs à l'origine de cette expansion serait les difficultés économiques mondiales engendrées par les droits de douane imposés par les États-Unis.

Source : Rapport d'investissement de l'Initiative Ceinture et Route (BRI) de Chine, premier semestre 2025, par l'Université Griffith et le Green Finance & Development Center

Un autre problème est la nécessité d’investir pour stimuler la transition verte en Chine et dans les pays de la BRI.

« Cela offre des opportunités continues pour les accords d'exploitation minière et de traitement des minéraux, les accords technologiques (par exemple, la fabrication de véhicules électriques, la fabrication de batteries) et l'énergie verte (par exemple, la production et la transmission d'énergie).

« En outre, les volatilités et les incertitudes du commerce mondial peuvent stimuler les investissements dans la résilience de la chaîne d’approvisionnement et l’exploration de nouveaux marchés par les entreprises chinoises », a-t-il déclaré.

Mais il a ajouté que les chercheurs s'attendent néanmoins à ce que l'engagement de la BRI atteigne des niveaux inférieurs au cours du second semestre de l'année, avec moins de « méga-accords », bien que la taille des accords devrait rester plus élevée qu'en 2022 et 2023 grâce à un fort engagement dans des secteurs comme l'exploitation minière et la fabrication qui nécessitent des investissements importants.

Cliquez ici pour lire le rapport complet.