6 cosas que aprendimos de los resultados de Caterpillar en 2023

Las ventas de la empresa en su conjunto alcanzaron un récord de 67.100 millones de dólares durante el año, un 13% más que en 2022, mientras que el beneficio operativo fue de 13.000 millones de dólares, un 64% más.

Caterpillar afirmó que el aumento de las ventas reflejó un mayor volumen de ventas, impulsado por mayores ventas de equipos a usuarios finales, junto con su capacidad continua de obtener precios favorables para sus máquinas. Las mayores ventas a usuarios finales se compensaron parcialmente con la reducción de inventarios por parte de los distribuidores a medida que mejoraba la disponibilidad de las máquinas, algo que la empresa había previsto anteriormente que sucedería.

Aquí presentamos seis cosas que aprendimos sobre el desempeño de Caterpillar y cómo espera desempeñarse en el próximo año:

1) Caterpillar invertirá miles de millones en nueva tecnología y resiliencia en la cadena de suministro

El fabricante de equipos originales ha previsto un gasto de capital de entre 2.000 y 2.500 millones de dólares en 2024, un nivel superior al de los últimos años y que refleja una fuerte inversión en nuevas tecnologías. El director financiero de la empresa, Andrew Bonfield, dijo a los inversores que la empresa gastará más en autonomía, combustibles alternativos, conectividad y digitalización y electrificación (AACE), además de invertir en hacer más resistente su cadena de suministro. Mientras tanto, la empresa también invertirá en su motor de gran cilindrada.

2) El mercado norteamericano sigue siendo sorprendentemente resistente

Norteamérica ha seguido desafiando las altas tasas de interés e inflación, y el presidente y director ejecutivo de Caterpillar, Jim Umpleby, informó que la región disfrutó de un año “muy sólido” y que esperaba que se mantuviera saludable este año. “Esperamos que la construcción no residencial se mantenga en niveles de demanda similares debido a las inversiones en infraestructura relacionadas con el gobierno. Se espera que la construcción residencial se mantenga saludable en relación con los niveles históricos”, dijo.

Por otra parte, Umpleby dijo que esperaba un “suavizado” de las condiciones económicas en Asia Pacífico, excluida China, y que el propio país se mantenga en un nivel bajo para la industria de excavadoras de más de 10 toneladas. Mientras tanto, la fuerte demanda de construcción en Oriente Medio ayudaría a compensar una caída en Europa en medio de la incertidumbre económica. Y pronosticó que las ventas en América Latina aumentarían debido a la flexibilización de las condiciones financieras.

3) Los distribuidores han reducido sus inventarios

El año pasado, cuando las interrupciones de la cadena de suministro comenzaron a disminuir y las máquinas volvieron a estar más disponibles, Caterpillar pronosticó que los distribuidores reducirían sus niveles de inventario en la segunda mitad de 2023. Eso parece haber sucedido, ya que el inventario de máquinas de los distribuidores disminuyó en $ 1.4 mil millones en el cuarto trimestre del año. Umpleby dijo a los analistas: "Vimos la mayor disminución en las industrias de la construcción, ya que el inventario de los distribuidores disminuyó en todas las regiones. La mayor disminución fue en las excavadoras. Seguimos cómodos con el nivel total de inventario de máquinas de los distribuidores, que está dentro del rango típico".

4) Caterpillar espera un sólido 2024

De cara al año que viene, Bonfield dijo a los analistas que Caterpillar prevé que las ventas y los ingresos sean "en líneas generales similares" a los de 2023. "Esperamos una realización de precios ligeramente favorable y una demanda subyacente saludable y continua en todo el negocio en su conjunto. Anticipamos otro año de crecimiento de los servicios, ya que seguimos apuntando a 28.000 millones de dólares para 2026. No esperamos un cambio significativo en el inventario de máquinas de los distribuidores para finales de este año". También pronosticó que las ventas de equipos a usuarios finales dentro de la división Construction Industries serían "más o menos similares" al fuerte año que disfrutó el OEM en 2023. "También anticipamos que nuestras iniciativas de servicios beneficiarán al segmento en 2024", agregó.

5) Todavía existen limitaciones en la cadena de suministro

Según Umpleby, si bien lo peor de la interrupción de la cadena de suministro posterior a la COVID-19 ya ha pasado, no ha desaparecido por completo. “Nuestras operaciones de fabricación internas no funcionan con la eficiencia que me gustaría”, dijo a los analistas. “Sin duda, las limitaciones de la cadena de suministro han comenzado a disminuir y eso ha facilitado un poco las cosas, pero todavía estamos lidiando con algunas áreas de restricción”. Dijo que Caterpillar trabajaría para hacer que sus procesos sean más eficientes en respuesta a ello.

6) La transición energética y los centros de datos deberían ser buenos para los negocios

Al hablar de las áreas que “entusiasman” a Caterpillar para el futuro, Umpleby mencionó las oportunidades que presentan tanto la transición energética como el creciente número de centros de datos que se están construyendo en todo el mundo. “Creemos que la transición energética aumentará la demanda de materias primas con el tiempo, expandiendo así nuestro mercado potencial total. Cuando miramos hacia el futuro, pensamos en la mayor adopción de cosas como los vehículos eléctricos y la cantidad de minerales que nuestros clientes mineros deberán producir para satisfacer esa demanda”. Mientras tanto, dijo que el crecimiento en la construcción de centros de datos, impulsado por el auge de la computación en la nube y la IA generativa, presentó una oportunidad para los grandes motores de Caterpillar, que alimentan a los generadores como fuente de energía de respaldo.

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