Chinesische Behörden erwägen den Kauf nicht verkaufter Immobilien eines in Schwierigkeiten geratenen Bauträgers

China Vanke, einer der größten chinesischen Bauträger, der 2020/21 ein hartes Durchgreifen in der Branche überlebt hat, weist ein Defizit von 50 Milliarden Yuan (6,8 Milliarden US-Dollar) auf. Der Vorschlag sieht vor, dass die Regulierungsbehörden 20 Milliarden Yuan (2,7 Milliarden US-Dollar) in Form spezieller Staatsanleihen bereitstellen, um unverkaufte Immobilien und unbebaute Grundstücke aufzukaufen, heißt es in einem Bericht von Bloomberg News .

Im vergangenen Monat nahm die Regierung von Shenzhen, wo Vanke seinen Sitz hat, eine Umbesetzung der Unternehmensleitung vor, um die staatliche Aufsicht zu verstärken und etwaige Ausfallrisiken einzudämmen. Grund dafür waren Bedenken hinsichtlich der in diesem Jahr fälligen Staatsanleihen im Volumen von über 30 Milliarden Yuan (4,1 Milliarden US-Dollar).

Am Montag erklärte sich der Hauptaktionär, das staatliche Unternehmen Shenzhen Metro, bereit, Vanke einen Kredit in Höhe von 2,8 Milliarden Yuan zu besseren Konditionen als auf dem Markt zu gewähren.

Anfang des Monats hieß es in einem Research-Briefing von Oxford Economics , es wäre „nicht überraschend“, wenn Vanke eine Liquiditätsspritze erhalten oder von seinem staatlichen Anteilseigner übernommen würde. Ein solcher Schritt wäre „eine ultimative Konsequenz oder vielleicht eine seit langem bestehende Absicht, den Sektor umzuorganisieren“.

Auslöser des Abschwungs im chinesischen Immobiliensektor war Chinas „Politik der drei roten Linien“, die Ende 2020 darauf abzielte, die Verschuldung der Bauträger zu senken. Um den Sektor zu stabilisieren, wurden die politischen Bemühungen seit 2024 ausgeweitet. So wurden beispielsweise der Hauskauf in Topstädten erleichtert, die Steuern auf Hauskäufe gesenkt, Elendsviertel renoviert und bezahlbarer Wohnraum gefördert. Oxford Economics zufolge lag der Schwerpunkt der Regierungspolitik offenbar auf dem Lagerabbau.

Neue Wohnbauprojekte sind in den letzten drei Jahren im Jahresvergleich durchschnittlich um 28 % zurückgegangen. Oxford Economics geht davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, da sich die Finanzierungsbedingungen für Bauträger verschlechtert haben und sich die Marktposition wichtiger Bauträger geändert hat. Bauträger haben auch ihre Grundstückserwerbsraten reduziert, was ein wichtiger Indikator für ihre Aussichten auf die zukünftige Nachfrage sein könnte, hieß es.