ABCs „Backlog Indicator“ steigt, Materialpreise sinken

ABCs Construction Backlog Indicator und Construction Confidence Index von 2012 bis November 2023.

Laut dem jüngsten Bericht der Associated Builders and Contractors (ABC) sind die Rohstoffpreise gesunken, da der Auftragsrückstand auf dem US-Baumarkt zugenommen hat. Die Organisation gab bekannt, dass ihr Construction Backlog Indicator von 8,4 Monaten im Oktober auf 8,5 Monate im November gestiegen ist.

Neben einem Anstieg des Auftragsbestands sanken laut ABCs Analyse des Erzeugerpreisindex des US Bureau of Labor Statistics im November auch die Preise für Baumaterialien im Vergleich zum Vormonat um 0,3 Prozent. Auch die Preise für Baumaterialien für Nichtwohngebäude sanken im gleichen Zeitraum um 0,3 Prozent.

Trotz des Preisrückgangs zum Jahresende sind die Bauinputs immer noch rund 39 % höher als zu Beginn der Covid-19-Pandemie. Auch der Auftragsbestand ist zu diesem Zeitpunkt um 0,7 Monate niedriger als im Vorjahr und 0,8 Monate niedriger als der zyklische Höchststand im Juli 2023.

„Eine wachsende Zahl von Auftragnehmern meldet rückläufige Auftragsrückgänge“, räumte Anirban Basu, Chefökonom von ABC, ein und fügte hinzu, dass verschärfte Kreditbedingungen und Zinserhöhungen in den USA die Projektfinanzierung erschwert hätten.

Die stärksten Rückgänge im Auftragsbestand gab es in diesem Zeitraum bei Auftragnehmern mit einem Jahresumsatz von mehr als 100 Millionen Dollar. Diese Auftragnehmer meldeten im November erstmals seit dem zweiten Quartal 2018 zusammen weniger als zehn Monate Auftragsbestand.

US-Zinsen

„Die gute Nachricht ist, dass bestimmte Zinssätze im Hinblick auf Zinssenkungen der US-Notenbank im nächsten Jahr zu sinken begonnen haben, möglicherweise schon im ersten Quartal“, fügte Basu hinzu. „Dennoch dürfte das Jahr 2024 aus Sicht der Baunachfrage für viele Unternehmen schwächer ausfallen, insbesondere für diejenigen, die stark von privaten Bauträgern abhängig sind.“

„Diejenigen, die im öffentlichen Bauwesen und/oder in der Industrie tätig sind, dürften im Durchschnitt auf weniger Widerstand stoßen“, sagte er.

Die US-Notenbank kündigte am 13. Dezember eine Pause bei den Zinserhöhungen an und erwartet, die Zinsen bis 2024 zu senken. Im März 2022 begann die Federal Reserve mit einer Reihe aggressiver Zinserhöhungen. Insgesamt wurden die Zinsen seither bis zum 26. Juli 2023 neunmal erhöht.

Basu ging in Echtzeit auf die Pause bei den Tariferhöhungen während eines ABC-Webinars mit dem Titel „Construction Executive’s 2024 Construction Economic Update and Forecast“ ein, das ebenfalls am 13. Dezember stattfand.

„Wenn dieser [Zins-]Satz auf einem hohen Niveau festgelegt ist, ist es weniger wahrscheinlich, dass die Banken der Wirtschaft aggressiv Kredite gewähren“, sagte er.

Er fügte hinzu, dass die Federal Reserve voraussichtlich im Jahr 2024 zum ersten Mal seit fast drei Jahren den Leitzins senken wird. Die Fed hatte den Leitzins im März 2020 als Reaktion auf die durch die Covid-19-Pandemie verschärfte wirtschaftliche Lage auf 0,0 % gesenkt.

Was die Preise angeht, führte Basu die Rekordproduktion von Öl als Hauptkatalysator für den Wandel an, merkte jedoch an, dass bei mehreren Rohstoffen Preisrückgänge zu beobachten seien.

Der Erzeugerpreisindex des US Bureau of Labor Statistics für November 2023.

„Während der jüngste Rückgang zum großen Teil auf die Rekordproduktion von Öl im Inland und den daraus resultierenden drastischen Preisverfall bei Benzin und Diesel zurückzuführen ist, sind andere Rohstoffe wie Eisen, Stahl und Holzprodukte derzeit günstiger als zur gleichen Zeit im letzten Jahr“, sagte er.

Insgesamt liegen die Preise für Baumaterialien um 0,8 Prozent unter dem Vorjahresniveau, während die Preise für Baumaterialien für Nichtwohngebäude um 0,4 Prozent gesunken sind.

In zwei der drei Energiekategorien sind die Preise im vergangenen Monat gesunken. Die Rohölpreise sanken um 9,5 Prozent, während die Preise für unverarbeitete Energiematerialien um 3,2 Prozent sanken. Die Erdgaspreise stiegen im November um 24,1 Prozent.

Sinkende Inputpreise

Basu wies darauf hin, dass sinkende Inputpreise oder zumindest eine gewisse Stabilität der Branche kurzfristig zugute kommen dürften.

„Sinkende oder zumindest stabile Inputpreise sollten dazu beitragen, den Kostenanstieg im Baugewerbe in den kommenden Quartalen unter Kontrolle zu halten“, sagte Basu. „Das ist eine erfreuliche Entwicklung für eine Branche, die aufgrund des anhaltenden Arbeitskräftemangels immer noch mit außerordentlich hohen Finanzierungskosten und steigenden Arbeitskosten zu kämpfen hat.“

Basu fügte beim Webinar am 13. Dezember hinzu, dass sich die Verbesserungen in der Lieferkette in den letzten 21 Monaten ebenfalls als großer Segen für die Branche erwiesen hätten.

„Die Lieferketten sind heute viel besser einsatzbereit als Ende 2021“, sagte er. „Wenn sich die Lieferketten verbessern, steigt das Transaktionsvolumen, weil die Nachfrage auf das Angebot wartet.“

„Außerdem wird die Inflation geringer sein“, fügte er hinzu und erklärte, eine Inflationsrate, die näher am Ziel der Federal Reserve von zwei Prozent liege, würde zu „solidem Wirtschaftswachstum“ führen.

Der US-Verbraucherpreisindex zeigte eine Inflation von etwa 3,1 % zwischen November 2022 und November 2023. Verglichen mit der hohen Rate von 9 % im Juni 2022, fügte Basu hinzu, „ist der Trend ziemlich auffällig. Das sind wunderbare Neuigkeiten“, sagte er.

Auch die ABC-Werte für Umsatz und Personalstand im Baugewerbe stiegen im November, während die Werte für die Gewinnspanne sanken. Alle drei Werte liegen weiterhin über der Schwelle von 50, was auf Wachstumserwartungen für die nächsten sechs Monate schließen lässt.

Das Diagramm des US Bureau of Labor Statistics verfolgt die prozentuale Veränderung der Inputfaktoren in der Bauindustrie von November 2017 bis November 2023.