Nova análise: tarifas sobre o aço nos EUA elevam os preços dos equipamentos de construção em todos os setores

Antes de 2025 e do advento de uma segunda presidência de Trump nos EUA, as tarifas comerciais dificilmente seriam um tópico de conversa comum, muito menos interessante.

Mas, na preparação para o chamado "Dia da Libertação" em abril, que estabeleceu taxas exorbitantes sobre produtos importados de rivais e aliados dos EUA, a palavra "tarifas" de repente estava na boca de todos.

Após negociações frenéticas com governos ao redor do mundo, que fizeram com que muitos deles criassem reduções ou isenções, o furor diminuiu até certo ponto.

Em agosto, houve a ampliação das tarifas de 50% sobre aço e alumínio. Anteriormente, elas se aplicavam apenas à matéria-prima, mas as novas medidas passaram a aplicar esse imposto ao valor do metal contido em uma ampla gama de produtos derivados desses materiais.

A notícia pode ter atraído menos atenção da grande mídia do que as tarifas do Dia da Libertação, mas seu efeito sobre os equipamentos de construção — independentemente de sua origem — parece que será ainda mais marcante, de acordo com uma nova análise da Off-Highway Research.

Essas novas tarifas não apenas anulam as anteriores, constatou a Off-Highway Research – elas essencialmente nivelam o campo de jogo, de modo que os aumentos de preços em máquinas fabricadas na UE, por exemplo, podem ser quase tão altos quanto os daquelas fabricadas em outros países com os quais os EUA alegam ter relações menos amigáveis, como a China. E mesmo máquinas fabricadas nos EUA provavelmente terão um aumento significativo de preço.

Por que as mudanças nas tarifas de aço e alumínio são importantes

Imagem: Kzenon via AdobeStock - stock.adobe.com

O efeito é tão marcante devido ao que é usado na fabricação de equipamentos de construção. Como provavelmente fica óbvio apenas observando uma escavadeira ou caminhão basculante articulado comum, eles contêm uma quantidade enorme de aço.

“O problema para a indústria de equipamentos de construção é que o teor de aço dos produtos é tão alto que a tarifa de 50% sobre esse elemento da máquina, componente, peça ou acessório substituirá qualquer tarifa (menor) negociada anteriormente. Todas as importações enfrentarão um imposto alto ao desembarcar nos EUA, e o país de origem não será mais particularmente relevante”, disse Chris Sleight, diretor administrativo da Off-Highway Research.

Para máquinas acabadas fabricadas fora dos EUA, é evidente que os preços aumentarão. Mas mesmo para aquelas fabricadas dentro das fronteiras americanas, há uma grande chance de que pelo menos algumas das peças de aço usadas em sua fabricação sejam importadas. O mesmo vale para os componentes fabricados nos EUA que compõem as máquinas – eles também podem conter aço ou alumínio de outros países.

Enquanto isso, os EUA continuam sendo um enorme mercado de equipamentos de construção e o país é um importador líquido. Mesmo durante a recessão em 2024, mais de 285.000 unidades de equipamentos foram vendidas.

Esses dois fatores – o alto teor de aço dos equipamentos de construção, combinado com o fato de os EUA serem um importador líquido – são importantes.

Um campo de jogo nivelado?

Enquanto as tarifas do "Dia da Libertação" de abril de 2025 fixaram os impostos de importação em 10-30% (ou até mais para alguns países como a China), as tarifas de aço e alumínio da Seção 232 efetivamente mudam o nível da tarifa para equipamentos de construção acabados, peças associadas, componentes e peças de reposição para a faixa de 40-50%, descobriu a pesquisa Off-Highway.

As tarifas podem fazer com que compradores dos EUA tentem migrar para equipamentos fabricados nos EUA.

Mas há dois obstáculos que provavelmente limitarão a eficácia dessa estratégia: primeiro, há muitas categorias de equipamentos que não são fabricados nos EUA ou são fabricados apenas por um pequeno número de fornecedores.

E os fabricantes dos EUA provavelmente enfrentarão custos de insumos mais altos em qualquer caso, devido às tarifas sobre os componentes e materiais importados que serão tributados na entrada no país antes de serem usados em suas máquinas.

Além disso, algumas marcas americanas fabricam máquinas inteiras no exterior. O aço contido nessas máquinas também estará sujeito às tarifas ampliadas.

O resultado é que os compradores de equipamentos dos EUA provavelmente serão forçados a pagar mais ou a cancelar seus planos de investimento como resultado.

A escala do impacto

O relatório da Off-Highway Research tentou calcular quanto mais os compradores dos EUA terão que pagar.

Esses cálculos são complexos e dependem de uma série de suposições, mas, no geral, estima-se que os compradores de equipamentos dos EUA enfrentarão uma conta 27% maior do que antes da introdução das tarifas do Dia da Libertação e da Seção 232.

Equipamentos de construção importados serão 45% mais caros, dependendo do seu teor de aço e, em menor grau, da sua origem.

Enquanto isso, a Off-Highway Research prevê um aumento de 20 a 25% no custo das máquinas fabricadas nos Estados Unidos, dependendo do valor dos componentes estrangeiros usados, do seu conteúdo de aço e da origem.

E esses aumentos de preços nas máquinas dos EUA podem ser ainda maiores se os produtores nacionais decidirem aumentar seus preços para igualar os dos fabricantes estrangeiros.

O mais recente de uma série de alertas de inflação

O relatório da Off-Highway Research reforça um crescente conjunto de evidências de que as tarifas provavelmente serão inflacionárias.

Em agosto, a fabricante britânica JCB soou o alarme de que as tarifas dos EUA sobre produtos acabados que contêm aço e alumínio provavelmente custariam à empresa “centenas de milhões de libras”.

Isso apesar de o Reino Unido ser um dos poucos países sujeitos a uma tarifa mais baixa sobre aço e alumínio do que a maioria dos outros, de 25% em vez de 50%. É claro que não se pode concluir que, só porque a JCB está sediada no Reino Unido, o aço que ela usa em suas máquinas seja do Reino Unido – e, no caso da maioria dos fabricantes, a Off-Highway Research aponta que é impossível saber qual é a origem real do aço que eles usam.

Diretor executivo da JCB, Graeme Macdonald. Foto: JCB

O presidente-executivo da JCB, Graeme MacDonald, disse ao The Times que as tarifas eram "punitivas". Elas se devem ao fato de a empresa se comprometer a expandir a produção nos EUA, tendo prometido em abril dobrar o tamanho de uma nova fábrica em San Antonio, Texas, para 93.000 metros quadrados.

Da mesma forma, o Comitê de Equipamentos de Construção Europeus (CECE) afirmou esperar que as tarifas expandidas impactem € 2,8 bilhões em exportações de equipamentos de construção da UE para os EUA anualmente.

Mas os efeitos não se limitam aos OEMs estrangeiros. Refletindo a complexidade das cadeias de suprimentos globais, a própria Caterpillar, com sede nos EUA, alertou os investidores de que os custos líquidos adicionais relacionados às tarifas ficarão na faixa de US$ 1,5 bilhão a US$ 1,8 bilhão, um aumento em relação aos US$ 1,3 bilhão a US$ 1,5 bilhão previstos apenas algumas semanas antes.

Queda nas vendas

O efeito das tarifas da Seção 232 está apenas começando a ser sentido, mas o relatório da Off-Highway Research detalha até que ponto ela espera que as vendas de equipamentos nos EUA caiam em 2025. Embora possa haver algum rebaixamento em sua previsão ainda este ano, o verdadeiro impacto provavelmente só começará a surgir em 2026, previu.

Enquanto isso, ainda há pouca clareza sobre o que acontecerá com as tarifas daqui para frente.