Occhi puntati sulle scorte mentre Caterpillar annuncia i risultati del primo trimestre

Due escavatori Caterpillar 330 Straight Boom lavorano in un cantiere di demolizione. (Immagine: Caterpillar)

"La diminuzione è stata dovuta principalmente a un volume di vendite inferiore di 464 milioni di $, parzialmente compensato da una realizzazione di prezzo favorevole di 199 milioni di $", ha affermato Caterpillar. "La diminuzione del volume di vendite è stata principalmente guidata da minori vendite di attrezzature agli utenti finali".

Il Nord America è stata l'unica regione in cui l'OEM ha realizzato guadagni nell'ultimo anno nel segmento delle costruzioni, con vendite in aumento del 6% dal primo trimestre del 2023 a 3,8 miliardi di dollari.

L'anno precedente, Caterpillar aveva registrato un aumento del 33% nelle vendite nordamericane confrontando il primo trimestre del 2022 con quello del 2023.

Le vendite in America Latina sono rimaste relativamente stabili rispetto al 2023, con un calo dell'1% a 595 milioni di dollari nel primo trimestre del 2024.

L'EAME (Europa, Medio Oriente e Africa), che l'anno scorso in questo periodo aveva registrato un aumento del 5%, quest'anno è diminuito del 25%, scendendo sotto il miliardo di dollari a 996 milioni di dollari.

Le vendite sono nuovamente calate nell'area Asia-Pacifico. L'anno scorso, le vendite e i ricavi del settore edile sono calati del 21% a 1,1 miliardi di $ e la tendenza è continuata nel 2024, quando Caterpillar ha segnalato un altro calo del 14% a 993 milioni di $.

"Le vendite sono diminuite in Asia/Pacifico principalmente a causa del volume di vendite inferiore", ha riconosciuto l'azienda. "Il volume di vendite inferiore è stato guidato principalmente dall'impatto delle variazioni negli inventari dei concessionari. L'inventario dei concessionari è aumentato di più durante il primo trimestre del 2023 rispetto al primo trimestre del 2024".

L'utile del segmento delle industrie edili è stato di 1,76 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2024, con un calo di 26 milioni di dollari, ovvero del 26%. La società ha registrato un aumento del 69% dell'utile nelle industrie edili confrontando il primo trimestre del 2022 con quello del 2023.

"Sono soddisfatto della performance del nostro team che ha portato a un margine di profitto operativo rettificato più elevato, a un utile rettificato per azione record e a un forte flusso di cassa libero ME&T", ha affermato il presidente e CEO Jim Umpleby. "Il nostro solido bilancio e il flusso di cassa libero ME&T ci hanno consentito di impiegare un record di 5,1 miliardi di dollari in contanti per riacquisti di azioni e dividendi nel primo trimestre. Continuiamo a mettere in atto la nostra strategia per una crescita redditizia a lungo termine".

Le vendite totali del settore delle risorse di Caterpillar (che includono le attrezzature minerarie) sono state pari a 3,19 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2024, con un calo di 234 milioni di dollari, ovvero del 7%, rispetto ai 3,42 miliardi di dollari del primo trimestre del 2023.

Il numero di maggio-giugno di International Construction includerà la Yellow Table, una classifica dei più grandi OEM di costruzioni al mondo in base alle vendite. Le edizioni precedenti della Yellow Table possono essere consultate online.

Si prevedeva un volume di vendite inferiore a causa dell'elevato inventario dei concessionari

Negli ultimi anni il settore si aspettava un calo delle vendite di macchine e la relazione del primo trimestre di Caterpillar suggerisce che l'elevato volume di vendite sta iniziando a sgonfiarsi.

Il 2023 ha sorpreso molti poiché la maggior parte delle regioni , in particolare il Nord America, ha registrato vendite record da parte di alcuni OEM.

Sebbene i primi dati per il 2024 mostrino che le vendite stanno finalmente rallentando , Caterpillar ha notato che la realizzazione dei prezzi è rimasta positiva.

"Le vendite e i ricavi per il primo trimestre del 2024 sono stati pari a 15,8 miliardi di dollari, pressoché invariati rispetto al primo trimestre del 2023, a causa del minor volume di vendite, compensato in gran parte da una favorevole realizzazione dei prezzi", ha affermato l'OEM.

Le scorte, misurate in dollari, sono ancora elevate per l'azienda: l'anno scorso ha registrato 16,57 miliardi di dollari, che saliranno a 16,93 miliardi di dollari nel 2024.

"La cosa che rende le persone più nervose è che se si accumula molto inventario, e questo non va ai clienti e rimane nei lotti dei concessionari, allora i concessionari sono tentati di abbassare il prezzo per cercare di spostarlo fuori dal lotto", ha detto a Reuters Stephen Volkmann, analista di Jefferies.

"Significa anche che, a un certo punto, Caterpillar dovrà davvero ridurre la produzione per abbassare i livelli di inventario, e questo è il rischio che preoccupa la gente", ha aggiunto.