EY: il governo del Regno Unito si trova ad affrontare un deficit di finanziamento delle infrastrutture di 1,6 trilioni di sterline

Un nuovo rapporto del colosso della contabilità EY valuta gli impegni di spesa in conto capitale attuali e previsti del Regno Unito identificati dalla National Infrastructure Commission, dal Department for Health and Social Care e dal Ministero della Difesa.

La cancelliera britannica Rachel Reeves. Foto: Reuters

L'elenco comprende un'ampia gamma di progetti, dai nuovi progetti stradali e ferroviari alla decarbonizzazione degli edifici pubblici e al finanziamento di infrastrutture sociali come ospedali e scuole.

Escludendo i progetti che saranno finanziati dal settore privato o quelli già in corso, EY ha stimato che l'elenco complessivo richiederà circa 1,8 trilioni di sterline (2,4 trilioni di dollari) di spesa in conto capitale cumulativa nei prossimi 15 anni.

Secondo le attuali norme fiscali adottate dal governo laburista dalla precedente amministrazione conservatrice, che richiedono che il debito pubblico diminuisca in percentuale del PIL entro la fine di un periodo di cinque anni, EY stima che il governo potrebbe coprire solo 900 miliardi di sterline (1,2 trilioni di dollari) con la spesa pubblica, lasciando un deficit di 700 miliardi di sterline (937 miliardi di dollari).

E se nei prossimi 15 anni si ripetesse lo stesso livello di sforamenti dei costi dei progetti infrastrutturali dell'ultimo decennio, si potrebbe aggiungere al deficit quasi 1 trilione di sterline, ha affermato EY.

Questo elevato costo collettivo è dovuto in parte all'impatto dei venti contrari economici. Livelli di inflazione persistentemente elevati hanno già aumentato significativamente il costo dei progetti di capitale negli ultimi anni. L'inflazione PPI, un indicatore dei costi di produzione e infrastrutturali, ha raggiunto il picco del 24,4 percento nel Regno Unito nel 2022, il che significa che un progetto di capitale intrapreso nel Regno Unito nel 2016 era in media già più costoso del 46 percento entro il 2022.

"Quasi tutti i paesi occidentali stanno affrontando un crescente divario tra gli investimenti di capitale necessari per soddisfare le priorità verdi, economiche e strategiche e la quantità che i governi possono permettersi di spendere", ha affermato Mats Persson, Partner presso EY Parthenon. "Per colmare questo divario sarà necessario che l'intera catena del valore, dai decisori politici agli sviluppatori e agli investitori, si unisca urgentemente per trovare fonti alternative di capitale e utilizzare nuove tecnologie per ridurre il costo di questi progetti".

Il rapporto arriva mentre il cancelliere del Regno Unito Rachel Reeves sta valutando di allentare le regole fiscali del governo, consentendogli di aumentare i prestiti per finanziare livelli più elevati di investimenti pubblici.

Ad agosto il debito nazionale del Regno Unito ha raggiunto il 100% del PIL, il livello più alto dal 1961, poiché i prestiti mensili sono aumentati più del previsto.

Sulla base delle proiezioni, EY ha affermato che per colmare il deficit residuo senza spesa pubblica sarebbe necessario che gli investimenti del settore privato nelle infrastrutture del Regno Unito raddoppino rispetto ai 568 miliardi di sterline (760 miliardi di dollari) attualmente previsti necessari entro il 2040.

Il rapporto individua tre misure chiave che, se implementate a livello di progetto nel Regno Unito, hanno il potenziale per colmare il divario di investimenti: sfruttare una gamma di modelli di investimento alternativi che hanno funzionato su singoli progetti in tutto il mondo; incorporare una serie di miglioramenti dell'efficienza nei progetti infrastrutturali, in particolare nella fase di progettazione, che potrebbero ridurre il costo medio di un progetto di capitale del 20-25%; e implementare l'intelligenza artificiale e altre tecnologie per produrre analisi accurate dei costi ed evidenziare opportunità di risparmio che, secondo EY, potrebbero ridurre i costi del 10-15%, generando 158 miliardi di sterline di risparmi nell'intero processo infrastrutturale del Regno Unito entro il 2040.

Sayeh Ghanbari, Business Consulting Leader presso EY, ha affermato: "I progetti infrastrutturali sono stati tradizionalmente lenti nell'incorporare nuove tecnologie, anche in aree in cui sono ampiamente accettate come best practice. A meno che il settore infrastrutturale non acceleri significativamente l'adozione di tecnologie che migliorano la produttività, l'eventuale deficit di spesa potrebbe ritardare o persino impedire il completamento di progetti di capitale critici e prioritari a livello nazionale. L'accelerazione dell'IA rappresenta un'opportunità per il settore di invertire questa tendenza".