Quelles sont les marges bénéficiaires des 10 plus grandes entreprises de construction au monde ?

Nous avons examiné les derniers rapports annuels des 10 plus grandes entreprises de la liste pour déterminer leurs revenus, leurs bénéfices et leur marge bénéficiaire au cours de l'année.

Dans la mesure du possible, nous avons également inclus une ventilation pour voir comment la marge bénéficiaire variait selon les différentes divisions de l'entreprise.

Ces chiffres ne doivent pas être considérés comme une comparaison directe entre les entreprises. En effet, les différentes entreprises publient des indicateurs financiers différents pour indiquer le niveau de profit qu'elles ont réalisé, allant du bénéfice avant impôts sur le revenu au bénéfice net, en passant par l'EBIT et l'EBITDA.

Néanmoins, elles donnent quelques indications sur les marges réalisées par les entreprises et, dans les cas où les marges sont ventilées par segment d'activité, elles illustrent souvent que les marges ont tendance à être beaucoup plus serrées dans les contrats de construction que dans d'autres domaines comme les services de conception et de conseil et en particulier les concessions d'exploitation d'infrastructures comme les routes ou les aéroports.

1) Entreprise publique de construction de Chine (CSCEC)

Le rapport annuel 2023 de la CSCEC n'est pas encore disponible. Cependant, son rapport intermédiaire pour les six mois allant de janvier à juin 2023 a montré qu'elle a généré un chiffre d'affaires de plus de 1 100 milliards de CNY (153,2 milliards de dollars américains) au cours de la période et a réalisé un bénéfice avant impôts sur le revenu de plus de 49,6 milliards de CNY (6,8 milliards de dollars américains). En utilisant les chiffres non arrondis cités dans le rapport annuel, cela a donné une marge bénéficiaire avant impôts de 4,5 %.

2) Groupe ferroviaire chinois

Le rapport annuel de China Railway Group pour l'ensemble de l'année jusqu'au 31 décembre 2023 a enregistré un chiffre d'affaires sur la période de près de 1 300 milliards de CNY (174 milliards de dollars américains). Parallèlement, son bénéfice avant impôt sur le revenu s'est élevé à près de 47,6 milliards de CNY (6,6 milliards de dollars américains), ce qui a donné lieu à une marge bénéficiaire avant impôt de 3,8 %.

Le groupe a également fourni une marge avant impôts pour chacun de ses segments d'activité, ses activités d'étude, de conception et de conseil générant la marge la plus élevée et le développement immobilier la plus faible - ce qui n'est peut-être pas surprenant compte tenu du climat difficile actuel pour l'immobilier résidentiel en Chine.

3) Société de construction ferroviaire de Chine (CRCC)

Au niveau du groupe, CRCC a généré des revenus totalisant un peu plus de 1 100 milliards CNY (156,7 milliards USD) pour l'année jusqu'au 31 décembre 2023. Son bénéfice avant impôts s'est élevé à 38,8 milliards CNY (5,3 milliards USD), ce qui a donné lieu à une marge avant impôts de 3,4 %.

En utilisant les informations du rapport annuel du CRCC, Construction Briefing a également calculé les marges bénéficiaires avant impôts pour chacune de ses différentes divisions commerciales :

4) Société de construction de communication chinoise (CCCC)

Dans son rapport annuel 2023, China Communications Construction Company a déclaré un chiffre d'affaires de 755,6 milliards CNY (104,1 milliards USD), avec un bénéfice avant impôts de 37,5 milliards CNY (5,2 milliards USD). Cela s'est traduit par une marge bénéficiaire avant impôts de 5 %.

Construction Briefing a également calculé le niveau de marge bénéficiaire d'exploitation réalisé par chaque division de l'entreprise en 2023, car les chiffres du bénéfice avant impôts par division n'étaient pas disponibles.

A l'instar d'autres entreprises, les activités de conception de CCCC ont bénéficié d'une marge plus élevée que ses activités de construction d'infrastructures. Sa division « autres activités » comprend la fabrication de machines de blindage pour tunneliers.

5) Société métallurgique de Chine (MCC)

La Metallurgical Corporation of China est spécialisée dans la construction d'importantes installations de production de fer et d'acier, mais possède également des intérêts importants dans la construction d'infrastructures municipales et dans les activités de construction résidentielle.

L'entreprise a généré un chiffre d'affaires de 633,9 milliards CNY (87,3 milliards USD) en 2023 et a indiqué dans son rapport annuel un bénéfice net de 11,4 milliards CNY (1,6 milliard USD). Cela a donné lieu à une marge bénéficiaire nette de 1,8 %.

Français La société a également cité les chiffres d'affaires de chacune de ses divisions commerciales, ainsi qu'un chiffre d'affaires brut. Ses activités de construction de logements et d'ingénierie municipale ont représenté près de 80 % des 585,5 milliards CNY (80,7 milliards USD) de revenus générés par la division, les activités d'ingénierie métallurgique constituant le reste. Son activité de développement des ressources, avec un chiffre d'affaires de 6,8 milliards CNY (939 millions USD), se concentre sur l'exploration, le traitement et la fusion de minerais et de minéraux comme le nickel, l'hydroxyde de cobalt, le cuivre brut, le zinc et le plomb. Ses activités « vedettes », qui génèrent un chiffre d'affaires de près de 32 milliards CNY (4,4 milliards USD), comprennent le conseil en ingénierie, son activité de structure en acier et les opérations de protection de l'environnement.

6) Groupe Vinci

Le groupe de construction français Vinci a réalisé une marge bénéficiaire globale de 12,1 %, sur la base de son résultat opérationnel courant (EBIT), selon son rapport financier 2023. Ce chiffre est dérivé d'un EBIT d'un peu moins de 8,4 milliards d'euros (9,2 milliards de dollars américains), divisé par un chiffre d'affaires de plus de 68,8 milliards d'euros (74,9 milliards de dollars américains).

Le groupe a également publié une répartition de sa marge bénéficiaire EBIT par division d'activité, qui montre comment une marge de près de 50 % dans son activité de concessions qui exploite plus de 100 aéroports, autoroutes et projets ferroviaires dans le monde a contribué à élever la moyenne globale, par rapport à d'autres divisions comme Vinci Construction.

7) Pôle Construction de Bouygues

Les activités liées à la construction du conglomérat français Bouygues (dont Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas) ainsi que sa division de services techniques, de gestion d'installations et de services énergétiques Equans ont généré ensemble un chiffre d'affaires de 46,1 milliards d'euros (50,5 milliards de dollars). Ces mêmes divisions ont contribué au résultat opérationnel du groupe (COPA) à hauteur de 1,4 milliard d'euros (1,5 milliard de dollars), générant une marge opérationnelle de 3 %.

Construction Briefing a utilisé les chiffres de revenus et de COPA fournis pour chaque division commerciale pour calculer une marge d'exploitation.

8) Groupe de construction de Shanghai

Selon les données publiées par MarketScreener et S&P Global Data, le groupe Shanghai Construction a généré un chiffre d'affaires de 304,6 milliards de yuans (42 milliards de dollars). Selon ces chiffres, l'EBIT s'est élevé à 3,1 milliards de yuans (430 millions de dollars), soit une marge EBIT d'un peu plus de 1 %.

9) Groupe ACS

Le groupe ACS, basé en Espagne, possède une variété de marques de construction bien connues dans le monde entier, notamment Hochtief, basé en Allemagne, Cimic, en Australie, et Turner et Flatiron aux États-Unis.

En 2023, elle a généré un chiffre d'affaires de 35,7 milliards d'euros (41,2 milliards de dollars américains), avec un résultat d'exploitation net (EBIT) d'un peu plus de 1,3 milliard d'euros (1,4 milliard de dollars américains). Sa marge bénéficiaire, basée sur le résultat d'exploitation net, était de 3,7 %.

10) DR Horton

DR Horton, promoteur immobilier et constructeur immobilier américain, a généré un chiffre d'affaires de près de 35,5 milliards de dollars US au cours de l'exercice clos le 30 septembre 2023 et a réalisé un bénéfice avant impôts supérieur à 6,3 milliards de dollars US. Il en résulte une marge bénéficiaire avant impôts de 17,8 %, ce qui est nettement supérieur aux marges générées par les activités de sous-traitance des autres entreprises de la liste.