EY : Le gouvernement britannique fait face à un déficit de financement des infrastructures de 1,6 billion de livres sterling

Un nouveau rapport du géant de la comptabilité EY évalue les engagements de dépenses d'investissement existants et prévus du Royaume-Uni, identifiés par la Commission nationale des infrastructures, le ministère de la Santé et des Affaires sociales et le ministère de la Défense.

La chancelière fédérale britannique Rachel Reeves. Photo : Reuters

La liste comprend un large éventail de projets, allant de nouveaux projets routiers et ferroviaires à la décarbonisation des bâtiments publics et au financement d’infrastructures sociales comme les hôpitaux et les écoles.

En excluant les projets qui seront financés par le secteur privé ou ceux qui sont déjà en cours, EY estime que la liste totale nécessiterait environ 1,8 billion de livres sterling (2,4 billions de dollars américains) de dépenses d'investissement cumulées au cours des 15 prochaines années.

Selon les règles budgétaires actuelles adoptées par le gouvernement travailliste par rapport à l'administration conservatrice précédente, qui exigent que la dette publique diminue en pourcentage du PIB d'ici la fin d'une période de cinq ans, EY estime que le gouvernement ne pourrait couvrir que 900 milliards de livres sterling (1 200 milliards de dollars américains) par les dépenses publiques, laissant un déficit de 700 milliards de livres sterling (937 milliards de dollars américains).

Et si le même niveau de dépassement des coûts des projets d'infrastructures de la dernière décennie se reproduit au cours des 15 prochaines années, près de 1 000 milliards de livres sterling pourraient s'ajouter au déficit, a déclaré EY.

Ce coût collectif élevé est en partie dû à l’impact des vents contraires économiques. Des niveaux d’inflation constamment élevés ont déjà considérablement augmenté le coût des projets d’investissement au cours des dernières années. L’inflation des prix à la production, un indicateur des coûts des fabricants et des infrastructures, a culminé à 24,4 % au Royaume-Uni en 2022, ce qui signifie qu’un projet d’investissement entrepris au Royaume-Uni en 2016 était déjà en moyenne 46 % plus cher en 2022.

« Presque tous les pays occidentaux sont confrontés à un écart croissant entre les investissements nécessaires pour répondre aux priorités écologiques, économiques et stratégiques et les sommes que les gouvernements peuvent se permettre de dépenser », a déclaré Mats Persson, associé chez EY Parthenon. « Pour combler cet écart, il faudra que l’ensemble de la chaîne de valeur, des décideurs politiques aux développeurs et aux investisseurs, se réunisse de toute urgence pour trouver des sources de capitaux alternatives et utiliser de nouvelles technologies pour réduire le coût de ces projets. »

Ce rapport intervient alors que la chancelière britannique Rachel Reeves envisage d'assouplir les règles budgétaires du gouvernement, permettant ainsi à ce dernier d'augmenter ses emprunts pour financer des niveaux plus élevés d'investissement public.

En août, la dette nationale du Royaume-Uni a atteint 100 % du PIB, le niveau le plus élevé depuis 1961, alors que les emprunts mensuels ont augmenté plus que prévu.

Sur la base de ces projections, EY a déclaré que pour combler le déficit restant sans dépenses publiques, il faudrait que les investissements du secteur privé dans les infrastructures britanniques soient plus que doublés par rapport aux 568 milliards de livres sterling (760 milliards de dollars américains) actuellement prévus d'ici 2040.

Le rapport identifie trois mesures clés qui, si elles sont déployées au niveau des projets au Royaume-Uni, ont le potentiel de combler le déficit d'investissement : tirer parti d'une gamme de modèles d'investissement alternatifs qui ont fonctionné sur des projets individuels dans le monde entier ; incorporer une série d'améliorations d'efficacité dans les projets d'infrastructure, en particulier dans la phase de conception, ce qui pourrait réduire le coût moyen d'un projet d'investissement de 20 à 25 % ; et déployer l'IA et d'autres technologies pour produire une analyse précise des coûts et mettre en évidence les opportunités d'économies qui, selon EY, pourraient réduire les coûts de 10 à 15 %, générant 158 milliards de livres sterling d'économies dans l'ensemble du pipeline d'infrastructures du Royaume-Uni d'ici 2040.

Sayeh Ghanbari, Business Consulting Leader chez EY, a déclaré : « Les projets d’infrastructure ont traditionnellement mis du temps à intégrer les nouvelles technologies, même dans les domaines où elles sont largement reconnues comme étant les meilleures pratiques. À moins que le secteur des infrastructures n’accélère considérablement l’adoption de technologies améliorant la productivité, le déficit budgétaire éventuel pourrait retarder, voire empêcher, l’achèvement de projets d’investissement cruciaux et prioritaires au niveau national. L’accélération de l’IA offre au secteur l’occasion d’inverser cette tendance. »