La atención se centra en los inventarios mientras Caterpillar anuncia sus resultados del primer trimestre

Dos excavadoras Caterpillar 330 Straight Boom trabajan en un sitio de demolición. (Imagen: Caterpillar)

“La disminución se debió principalmente a un menor volumen de ventas de 464 millones de dólares, parcialmente compensado por un precio de realización favorable de 199 millones de dólares”, afirmó Caterpillar. “La disminución del volumen de ventas se debió principalmente a menores ventas de equipos a usuarios finales”.

América del Norte fue la única región en la que el OEM obtuvo ganancias durante el último año en el segmento de las industrias de la construcción, con ventas que aumentaron un 6% desde el primer trimestre de 2023 a $3.8 mil millones.

El año anterior, Caterpillar experimentó un aumento del 33% en las ventas en América del Norte comparando el primer trimestre de 2022 con el de 2023.

Las ventas en América Latina se mantuvieron relativamente estables en comparación con 2023, con una disminución del 1% a $ 595 millones en el primer trimestre de 2024.

EAME (Europa, Medio Oriente y África), que experimentó un aumento del 5% el año pasado, disminuyó un 25% este año para caer por debajo de los mil millones de dólares, en 996 millones de dólares.

Las ventas volvieron a caer en Asia Pacífico. El año pasado, las ventas y los ingresos de las industrias de la construcción cayeron un 21% hasta los 1.100 millones de dólares, y la tendencia continuó en 2024, cuando Caterpillar informó otra caída del 14% hasta los 993 millones de dólares.

“Las ventas disminuyeron en Asia/Pacífico principalmente debido a un menor volumen de ventas”, reconoció la empresa. “El menor volumen de ventas se debió principalmente al impacto de los cambios en los inventarios de los concesionarios. El inventario de los concesionarios aumentó más durante el primer trimestre de 2023 que durante el primer trimestre de 2024”.

Las ganancias del segmento de industrias de la construcción fueron de $1.76 mil millones en el primer trimestre de 2024, una disminución de $26 millones, o 26%. La compañía reportó un aumento del 69% en las ganancias en las industrias de la construcción comparando el primer trimestre de 2022 con el de 2023.

“Estoy satisfecho con el desempeño de nuestro equipo, que se tradujo en un margen de beneficio operativo ajustado más alto, un beneficio ajustado por acción récord y un sólido flujo de caja libre de ME&T”, afirmó el presidente y director ejecutivo Jim Umpleby. “Nuestro sólido balance y flujo de caja libre de ME&T nos permitieron destinar un récord de 5100 millones de dólares en efectivo a recompras de acciones y dividendos en el primer trimestre. Seguimos ejecutando nuestra estrategia de crecimiento rentable a largo plazo”.

Las ventas totales de las industrias de recursos de Caterpillar (que incluyen equipos de minería) fueron de $3,19 mil millones en el primer trimestre de 2024, una disminución de $234 millones, o 7%, en comparación con los $3,42 mil millones del primer trimestre de 2023.

La edición de mayo-junio de International Construction incluirá la Yellow Table, una clasificación de los mayores fabricantes de equipos originales de construcción del mundo por ventas. Las ediciones anteriores de la Yellow Table se pueden consultar en línea.

Se esperaba un menor volumen de ventas debido al alto inventario de los distribuidores.

La industria ha estado esperando una caída en las ventas de máquinas durante los últimos años , y el informe del primer trimestre de Caterpillar sugiere que el alto volumen de ventas está comenzando a desinflarse.

El año 2023 sorprendió a muchos, ya que la mayoría de las regiones , particularmente América del Norte, registraron ventas récord por parte de algunos fabricantes de equipos originales.

Si bien las cifras iniciales para 2024 muestran que las ventas finalmente se están desacelerando , Caterpillar señaló que los precios de realización se mantuvieron positivos.

“Las ventas y los ingresos del primer trimestre de 2024 fueron de 15.800 millones de dólares, aproximadamente el mismo nivel que el primer trimestre de 2023, debido a un menor volumen de ventas, que se compensó en gran medida con una realización de precios favorable”, dijo el OEM.

Los inventarios, medidos en dólares, siguen siendo altos para la compañía: reportó 16.570 millones de dólares el año pasado, que aumentarán hasta 16.930 millones de dólares en 2024.

"Lo que más preocupa a la gente es si se crea una gran cantidad de inventario que no llega a los clientes y se queda en los lotes de los concesionarios, entonces existe la tentación de que los concesionarios reduzcan el precio para tratar de sacarlo del lote", dijo a Reuters Stephen Volkmann, analista de Jefferies.

“Eso también significa que, en algún momento, Caterpillar tendría que recortar realmente la producción para reducir esos niveles de inventario, y ese es el riesgo que preocupa a la gente”, añadió.