Trump droht mit weiteren Zöllen. Welche Auswirkungen könnten diese auf die Bauwirtschaft haben?

US-Präsident Donald Trump schien entschlossen, Zölle in Höhe von 25 Prozent auf Kanada und Mexiko zu erheben, bis er in letzter Minute Abkommen mit beiden Ländern ankündigte, die eine 30-tägige Aussetzung der Pläne zur Folge hatten.

Die USA haben den 10-Prozent-Zoll auf eine breite Palette chinesischer Waren wie angedroht tatsächlich eingeführt.

Und es könnte durchaus noch mehr dazukommen: Am Montag dieser Woche erfuhren wir, dass Trump nun mit 25-prozentigen Einfuhrzöllen auf Stahl und Aluminium in die USA droht.

Welche Auswirkungen werden die Zölle auf China also voraussichtlich auf die Preise und den Warenfluss in der US-Bauindustrie haben? Und welche Auswirkungen könnten die Zölle auf Kanada und Mexiko haben – was immer noch möglich ist?

Folgeeffekte auf die Materialpreise

Trumps offensichtliche Entschlossenheit, mit den Zöllen auf Kanada und Mexiko fortzufahren – was viele für eine bloße Verhandlungstaktik gehalten hatten – ließ die Unternehmen letzte Woche verzweifelt versuchen, die Auswirkungen zu verstehen, sagt Ian Wilson, leitender Analyst beim auf Lieferketten-Risikomanagement spezialisierten Anbieter Everstream Analytics.

„Das Schockierendste für alle war, glaube ich, dass die Zölle [auf Kanada und Mexiko] kurz vor der Umsetzung standen“, sagt er.

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Everstream Analytics arbeitet mit einer Reihe von Baumaschinenherstellern und Baustofflieferanten in den USA zusammen und die Nachricht hat viele in der Branche überrascht. „In der Baubranche, zumindest in den Vereinigten Staaten, gibt es keine wirklich schnelle Alternative zu dem, was wir aus Kanada und Mexiko beziehen und das hat definitiv alle ein wenig überrascht“, sagt er.

Die USA importieren eine beträchtliche Menge Nadelholz aus Kanada für die Bauindustrie, sagt er. Die Befürchtungen über die Auswirkungen der Zölle auf die Holzpreise waren sicherlich eine große Sorge der US-Hausbauer.

Die National Association of Home Builders (NAHB) schätzt, dass im Jahr 2023 Waren im Wert von 184 Milliarden Dollar für den Bau neuer Mehrfamilien- und Einfamilienhäuser verwendet wurden. Rund 13 Milliarden Dollar dieser Waren wurden von außerhalb der USA importiert.

Besonders bedeutend waren die aus Kanada importierten Sägewerk- und Holzprodukte. Laut NAHB wurden diese Produkte im Wert von 8,5 Milliarden Dollar im Jahr 2023 in die USA importiert, davon fast 70 Prozent aus dem nördlichen Nachbarland. Diese Importe unterlagen bereits Antidumpingzöllen von 14,5 Prozent. Durch zusätzliche Zölle wäre dieser Betrag auf fast 40 Prozent gestiegen.

Unterdessen weist Wilson darauf hin, dass auch die Menge der Trockenbauprodukte, die aus Mexiko in die USA importiert werden, beträchtlich ist. Von den Kalk- und Gipsprodukten im Wert von 456 Millionen Dollar, die 2023 in die USA importiert wurden, kamen laut NAHB 71 % aus Mexiko.

Doch selbst wenn die Aussetzung der pauschalen Zölle von 25% auf Kanada und Mexiko Bestand haben sollte, sind diese Länder Trumps Drohflut noch nicht ganz entkommen. Denn beide Länder wären auch von den 25% Zöllen auf sämtlichen Stahl- und Aluminiumimporten in die USA betroffen.

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Es wäre nicht das erste Mal, dass Trump solche Zölle verhängt. Während seiner ersten Amtszeit verhängte er 25 Prozent Zölle auf Stahlimporte und 10 Prozent auf Aluminiumimporte aus Kanada, Mexiko und der Europäischen Union, bevor er ein Jahr später eine Einigung zur Abschaffung der Zölle gegen Kanada und Mexiko erzielte.

Im Jahr 2018 stellte das globale Kosten- und Projektmanagementunternehmen Currie & Brown fest, dass die inländischen Stahlproduzenten nach drei Monaten der Zölle angesichts weniger wettbewerbsfähiger Importe ihre Preise erhöhten, was die Kosten für US-Bauunternehmen erhöhte. Etwa ein Viertel des in den USA verwendeten Stahls wird importiert. Etwa 40 % davon kamen aus Kanada und Mexiko zusammen. Chinesischer Stahl macht laut Reuters nur etwa 1,8 % des in die USA importierten Stahls aus. Neue Zölle, die am 12. März in Kraft treten sollen, könnten zu größerer Preisvolatilität führen, die Bauunternehmen zu einer effizienteren Planung zwingt.

Zu den weiteren wichtigen Produkten, die mit höheren Zöllen belegt werden, zählen laut Wilson bestimmte Fertigerzeugnisse aus China, etwa Solarmodule und andere Haushaltsgeräte.

„Ich glaube nicht, dass es viele Szenarien gibt, in denen die Einführung dieser Zölle auf China und dann auf Kanada und Mexiko die Kosten für irgendeine Branche in Zukunft senken wird“, sagt Wilson.

Unsicherheit könnte Nachfrage ankurbeln

Aber auch ohne die Einführung pauschaler Zölle auf Kanada und Mexiko erwartet Wilson andere Auswirkungen der Unsicherheit, die letzte und diese Woche aufgrund der Nachrichten über Stahlzölle herrschte. „Ich denke, wir müssen auf einen kleinen Nachfrageschub achten. Im November letzten Jahres versuchten all diese Unternehmen, Importe in die USA zu bringen, bevor Trump sein Amt antrat. Ich frage mich, ob diese 30-tägige Schonfrist einen ähnlichen Effekt haben wird. Man könnte einen Anstieg der Transportkosten für den Grenzübertritt von Waren erleben und es wird kurzfristig zu einer erhöhten Nachfrage kommen.“

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„Ich denke, jeder wird versuchen, die Rohstoffpreise etwas höher zu halten, um Unsicherheiten in Bezug auf Zölle zu vermeiden.“

Dr. Nicholas Fearnley, Leiter des globalen Bauwesens bei Oxford Economics, stimmte zu, dass die Hauptauswirkung der Zölle in höheren Kosten bestehen würde. Er fügte jedoch hinzu, dass sich deren Profil ändern könnte, selbst wenn die USA nach der 30-tägigen „Pause“ weiterhin Zölle auf Kanada und Mexiko erheben würden.

„Wenn die Zölle nach der Verzögerungsvereinbarung eingeführt werden, werden wir wahrscheinlich Ausnahmen sehen (beispielsweise für Schnittholz), sodass der effektive Zollsatz vor der endgültigen Neuverhandlung des Abkommens zwischen den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kanada (USMCA) im Jahr 2026 sinkt“, sagt er gegenüber Construction Briefing.

„Da ich nicht glaube, dass diese Zölle zwangsläufig von Dauer sein werden, ist es schwer vorstellbar, dass sie einen Strukturwandel bei den von der Bauindustrie verwendeten Materialien bewirken. Allerdings plant unser Handelsteam, die Auswirkungen angekündigter (und erwarteter) Zölle auf unsere Handelsprognosen eingehend zu untersuchen, was uns detailliertere Informationen über die Auswirkungen auf die Lieferketten im Baugewerbe geben wird.“

Dennoch warnt er, dass die seit Anfang dieses Monats entstandene Unsicherheit dazu führen könnte, dass Unternehmen ihre Investitionsentscheidungen verlangsamen. Die Fed könnte auch einige der erwarteten Zinssenkungen verschieben, wenn weitere Zölle erhoben werden, was die Erholung der US-Bautätigkeit bremsen würde, meint er. Die Auswirkungen der Zölle in Kanada auf Kosten und verfügbare Einkommen könnten auch dort eine Erholung der Wohnbautätigkeit bremsen.

Auswirkungen auf Baumaschinen

Was die Kosten und die Verfügbarkeit von Baumaschinen angeht, werden die Zölle wahrscheinlich gewisse Auswirkungen haben, sich aber nicht unbedingt auf die zugrunde liegende Nachfrage auswirken, sagt Chris Sleight von Off-Highway Research.

Er stimmt zu, dass Zölle im Allgemeinen inflationär sind. „Aus der Geschichte lassen sich einige interessante Lehren zum Thema Zölle ziehen. Handel ist eine Einbahnstraße, und wenn die USA anfangen, Zölle auf China zu erheben, wird China anfangen, Zölle auf US-Exporte zu erheben. Wenn Mauern errichtet werden, eskalieren die Dinge und der Handel kommt infolgedessen zum Erliegen.“

Dennoch handele es sich, soweit es den Gesamtabsatz von Baumaschinen betreffe, um ein „theoretisches“ Problem, behauptet er.

„Die Zölle werden die Hersteller dazu zwingen, andere Entscheidungen über ihre globale Präsenz zu treffen“, sagt er. „Die meisten Hersteller dieser Branche produzieren in mehr als einer Region. In den letzten acht Jahren lag der Fokus stark auf den Beziehungen zwischen den USA und China, und die seit 2020 geltenden Zölle auf China haben Unternehmen ermutigt, ihre Produktion in Mexiko anzusiedeln.“

Cat's CEO Jim Umpleby schlug in der Frage der Zölle einen zuversichtlichen Ton an

„Trumps Haltung scheint zu sein, dass, wenn man ein in den USA hergestelltes Produkt verkaufen will, man es wahrscheinlich in den USA herstellen muss. Alles, was im Ausland hergestellt wird, wird wahrscheinlich mit irgendeiner Art von Zoll belegt, es sei denn, es gibt überhaupt keinen US-Hersteller“, fügt Sleight hinzu.

Was Zölle für Baumaschinen bedeuten, ist, dass die Hersteller ihre Produktion im Allgemeinen einfach in andere Länder verlagern werden, die keine Zölle unterliegen, sagt Sleight. „Zölle auf bestimmte Produkte, die ursprünglich aus China kamen, haben die Produktion nun nach Indien verlagert“, nennt er als Beispiel.

Dieses Maß an Flexibilität bedeutet, dass die Erwartungen von Off-Highway Research hinsichtlich der Anzahl der weltweit verkauften Baumaschinen zumindest vorerst weitgehend unberührt bleiben.

Als Caterpillar-CEO Jim Umpleby das Thema Zölle Anfang des Monats mit Investoren besprach, schien er in jedem Fall relativ gelassen. Er stützte sich dabei auf die Gewissheit, dass Cat weiterhin über umfangreiche Fertigungskapazitäten in den USA verfügt.

„Wir sind ein globaler Hersteller, aber unser größter Produktionsstandort ist in den USA und wir sind Nettoexporteur außerhalb der USA. Damit sind wir im Vergleich zu vielen anderen Unternehmen da draußen ziemlich gut positioniert“, sagte Umpleby Anfang des Monats.

Natürlich stellt sich auch die Frage, was passiert, wenn eine Maschine an einem bestimmten Standort wie den USA zusammengebaut wird, aber Teile und Komponenten enthält, die aus anderen Teilen der Welt geliefert wurden, sei es aus China, Mexiko, Kanada oder einem anderen Ort.

Welche Auswirkungen könnten Zölle hier haben? „Die größten Kostensteigerungen werden bei Baumaschinen zu verzeichnen sein, die in einer Fabrik in [irgendwo] Mexiko fertig montiert und dann in die USA exportiert werden“, sagt Wilson. „In diesem Szenario sind Auswirkungen auf die Inputkosten wahrscheinlicher als bei einem Geschäftsmodell, bei dem man in einem US-Werk Teile aus verschiedenen Ländern bezieht.“

Dennoch hält er es für möglich, dass bestimmte Hightech-Komponenten aus einem Land wie China knapper werden könnten, wenn nicht wegen der Zölle, dann aus Sicherheitsgründen. „Bei einigen der fortschrittlicheren Teile von Land- oder Baumaschinen, die für die Ausführung ihrer Aufgaben auf komplizierte Sensoren oder Geopositionierung angewiesen sind, werden die Kosten für diese Art von Komponenten möglicherweise nicht enorm steigen, aber sie könnten aufgrund nationaler Sicherheitsbedenken irgendwann schwer zu beschaffen sein“, sagt er.

Vorbereitung

Angesichts aller Unsicherheit über die weitere Entwicklung der US-Zollpolitik rät Wilson Bauunternehmen und ihren Zulieferern, für eine möglichst große Transparenz ihrer Lieferketten zu sorgen.

„Vielleicht wissen Sie, wer Ihr Hauptlieferant für eine bestimmte Komponente oder ein bestimmtes Material ist. Aber es ist schwieriger herauszufinden, wer die zweite, dritte oder vierte Ebene ist. In diesem Fall können diese Zölle manchmal ungewisse Auswirkungen haben. Im schlimmsten Fall könnten Sie ein Material oder eine Komponente verlieren, das Sie von jemandem beziehen, oder Sie könnten plötzlich von einer Kostenerhöhung erfahren, weil Ihr Lieferant zusätzliche Kosten trägt.

„Der Schlüssel liegt darin, zu verstehen, wer die Unterlieferanten sind, sie zu identifizieren und zu wissen, welchen Einflüssen sie ausgesetzt sind.“

Darüber hinaus, fügt er hinzu, verfolge er täglich die neuesten Nachrichten der neuen US-Regierungen. Und an dieser Front dürften noch weitere Überraschungen auf uns zukommen.